پس از تورم CPI، این هفته تورم PCE به دقت فراوان رصد خواهد شد!!! پس از تورم CPI، این هفته تورم PCE به دقت فراوان رصد خواهد شد!!! پس از تورم CPI، این هفته تورم PCE به دقت فراوان رصد خواهد شد!!!

پس از تورم CPI، این هفته تورم PCE به دقت فراوان رصد خواهد شد!!!

نویسنده: دیبا 

مجموعه‌ای از نتایج داده‌های اقتصادی  ضعیف‌تر از انتظارات ایالات متحده در هفته گذشته همچنان به بازتاب کندی پس‌زمینه اقتصادی در میان افزایش نرخ‌های بهره ادامه می‌دهد. با این حال، فعالان بازار ترجیح دادند که نتایج تورمی را  منعکس کننده پیشرفت بیشتر بدانند و انتظارات خود از فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره کمی  افزایش دهند.

هفته پیش‌رو هفته بسیار پرهیاهویی می‌تواند باشد، چرا که می‌تواند با هجوم نوسانات ناشی از انواع رویدادهای مختلف به بازارهای مالی همراه شود. از یک سو داده‌های اقتصادی منتشر خواهند شد که کلیدی‌ترین داده این هفته، تورم PCE  ایالات متحده در روز جمعه و نتایج نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) ایالات متحده برای سه ماهه اول است که در روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد. داده‌های تورمی کانادا و استرالیا نیز می‌توانند توجهات را به خود جلب کنند.

با نزدیک شدن به پایان ماه ژوئن و پایان سه ماهه دوم و شش ماهه اول سال 2024 از این هفته آرام آرام انتشار نتایج  گزارش‌ های درآمدزایی فصلی شرکت‌های ایالات متحده نیز آغاز شده و در روزها و هفته‌های آتی نقش موثر خود را در بازار سهام ایفا خواهد کرد.

از آنجائیکه در روزهای پنج‌شنبه و جمعه هفته گذشته شرکت شاخص ساز انویدیا 10% ریزش قیمت را تجربه کرد، سرمایه‌گذاران با حساسیت بیشتری گزارش‌های درآمدزایی و عملکرد مگاکپ‌ها را زیر نظر خواهند داشت. زیرا هر ضعفی در جریان رشد مگاکپ‌ها و بویژه انویدیا می‌تواند روند صعودی بازار سهام را از مسیر خود خارج کند.

و اما شرایط ژئوپلتیک بوجود آمده پس از پیروزی راست های افراطی در اروپا و پیامدهای اولیه پس از آن در فرانسه و … می‌تواند ابعاد جدیدی به خود بگیرد و نوسانات قابل تاملی در روزهای پیش‌رو در بازار ایجاد کند.

آخرین تحلیل اونس جهانی تحلیل‌ فاندامنتال و تکنیکال

آنچه در این تحلیل می خوانید:

تورم PCE ایالات متحده کلیدی‌ترین رویداد هفته!!!

به دنبال شگفتی‌های نزولی در قیمت‌های مصرف‌کننده و تولیدکننده ایالات متحده در ماه می و خرده فروشی ضعیف‌تر از انتظارات، فعالان بازار داده‌های قیمت PCE ایالات متحده را برای نشانه‌هایی از پیشرفت بیشتر تورم بررسی خواهند کرد تا انعطاف‌پذیری بیشتری برای فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ‌های آتی ارائه کنند.

 

به‌عنوان شاخص تورم ترجیحی فدرال‌رزرو، هم PCE اصلی و هم PCE  هسته به طور قابل‌توجهی از اوج خود در سال 2022 به سطح فعلی 2.7-2.8 درصد کاهش یافته است، اما بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو باقی مانده است. به یاد بیاوریم که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در نشست اخیر فدرال رزرو به “پیشرفت اندک بیشتر” در تورم اشاره کرد، وی همچنین خاطرنشان کرد که سیاست گذاران قبل از کاهش نرخ بهره به دنبال “اعتماد بیشتر” به کاهش تورم هستند.

انتظار می رود که در روز جمعه  PCE سرفصل ایالات متحده به 2.6% در مقایسه با 2.7% قبلی برسد. و core PCE نیز به 2.6%  در مقابل 2.8%  قبلی برسد. در صورتیکه نتایج PCE بتواند انتظارات بازار را برآورده کند، می‌تواند موجب افت قسمت دلار شود.

نکته‌ای که باید بدان توجه داشت تاثیر فضای انتخاباتی فرانسه است که در 5 جولای برگزار خواهد شد. هر گونه نشانه‌های بیشتر مبنی بر قدرت گرفتن راست‌های افراطی در این کشور موجب افزایش ریسک گریزی بازار شده و هجوم به سمت دلار به عنوان پایگاه امن را افزایش خواهد داد و می‌تواند از دلار حمایت بکند.

از دیگر داده‌هایی که این هفته می‌تواند موجب نوسان دلار و اونس در سشن آمریکا شود می‌توان به نتایج شاخص اطمینان مصرف کنده کنفرانس بورد مربوط به ماه ژوئن در روز سه‌شنبه و نتیجه نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) ایالات متحده در سه ماهه اول سال 2024 اشاره کرد. اطمینان بیشتر مصرف کننده و نتایج بهتر از انتظار GDP می‌تواند تا حدی از دلار حمایت کند.

نمودار تغییرات تورم ایالات متحده
نمودار تغییرات CPI در برابر PCE

آخرین نتایج تورم مصرف کننده (CPI) کانادا

 از دیگر داده‌‌هایی که می‌تواند این هفته توجهات را به خود جلب کند، تورم مصرف کننده در کاناد است که در روز سه‌شنبه منتشر خواهد شد. با توجه به اینکه بانک مرکزی کانادا در آخرین جلسه خود نرخ بهره را 0.25 کاهش داد، و پس از آن داده‌های بازار کار کمی گرمتر از انتظارات بود، در صورتیکه تورم CPI کانادا نسبت به دوره قبل کاهش را نشان دهد، می‌تواند انتظارات از این بانک را برای ادامه کاهش نرخ بهره تقویت کند و موجب تضعیف CAD در مقابل دلار  آمریکا شود.

نمودار تغییرات تورم کانادا
نمودار تغییرات تورم و نرخ بهبره کانادا

آخرین نتایج تورم مصرف کننده (CPI) استرالیا

اما در روز چهارشنبه نتایج داده‌های استرالیا منتشر خواهد شد. در آخرین جلسه بانک مرکزی استرالیا، این بانک مرکز نرخ رسمی نقدینگی خود را برای پنجمین جلسه متوالی روی 4.35% نگه داشت. در حالی که سیاستگذاران اذعان داشتند که تورم در حال کاهش بوده است، اما این روند کندتر از آنچه قبلاً انتظار می رفت انجام می‌شود و فشارهای قیمتی بسیار بالاتر از حد وسط محدوده هدف 2 تا 3 درصدی آن باقی می ماند.

 

بازار به صورت گسترده به دنبال این است که بانک مرکزی استرالیا چرخه تسهیل سیاست خود را در آوریل سال آینده آغاز کند. انتظار می‌رود که CPI ماهانه به 3.8% برسد، که نسبت به 3.6% قبل افزایش یافته است که سومین ماه متوالی افزایش را نشان می‌دهد. نرخ تورم کمتر از حد انتظار ممکن است به طور بالقوه به جلو بردن جدول زمانی کاهش نرخ بهره کمک کند.

آخرین تحلیل شاخص‌های بورس آمریکا تحلیل‌ فاندامنتال و تکنیکال نزدک، داوجونز و S&P

آخرین وضعیت یورو در بحبوحه تحولات سیاسی

گرچه این هفته ازلحاظ داده‌های تقویمی یورو هفته آرامی را پیش رو دارد، اما تحولات سیاسی ناشی از انتخابات پارلمان اروپا و تبعات آن در تغییرات سیاسی کشور فرانسه می‌تواند یورو را تحت تاثیر قرار دهد و نوسانات قابل تاملی در ای ارز ایجاد کند. 

در پی پیروزی راست‌های افراطی در انتخابات پارلمان اروپ، آقای مکرون، رئیس جمهور فرانسه پارلمان را تعطیل کرد و تصمیم به برگزراری انتخابات زود هنگام گرفت. این انتخابات در 05 جولای برگزار خواهد شد که مدت زمان کمی تا برگزاری ان باقی ماده و اکنون فضای انتخاباتی در فرانسه حاکم است. همانگونه که در بخش بررسی رویدادهای ایالات متحده نیز اشاره کردیم، هر گونه نشانه و سیگنالی مبنی بر قوت گرفتن بیشتر راست‌های افراطی در فرانسه، موجب هجوم سرمایه‌گذاران به سمت دلار و تضعیف یورو خواهد شد و می‌تواند افت قابل توجهی را برای جفت ارز EURUSD به ارمغان بیاورد. 

نتایج آخرین داده‌های اقتصادی چین، قوه محرکه شروع هفته آینده

PMI تولیدی رسمی چین در ماه می، بازارها را با بازگشت به قلمرو انقباضی در 49.5 غافلگیر کرد. فعالیت‌های غیر تولیدی در ماه می نیز عملکرد ضعیفی داشتند و به 51.5 رسیدند و پایین‌ترین سطح خود را از فوریه 2024 نشان دادند.

به نظر می‌رسد سومین ماه متوالی داده‌های ضعیف‌تر PMI نشان می‌دهد که جهش قوی در ماه مارس ممکن است فقط یک نتیجه موقت بوده باشد و چالش‌های جاری برای بهبود اقتصادی چین را برجسته کند. سورپرایزهای نزولی بیشتر در داده‌های PMI آتی ممکن است به عنوان یک علامت هشدار برای بهبود کشور باشد، که ممکن است درخواست‌ها برای انجام کارهای بیشتری را برای دستیابی بهتر به هدف رشد حدود 5 درصدی آن در سال 2024 افزایش دهد.

نمودار تغییرات PMI های چین
نمودار تغییرات PMI های اداره ملی آمار چین
Instagram Facebook Twitter LinkedIn