جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، وظیفه دارد این هفته به کنگره بگوید که بانک مرکزی در زمانی که بازارها انتظار کمتری از آن را دارند، اقدامات بیشتری را برای کنترل تورم انجام خواهد داد.
با ترس از حمله روسیه به اوکراین که باعث آشفتگی در دنیای مالی شده است، وال استریت بی سر و صدا انتظارات خود را از اقدام فدرال رزرو کاهش داده است
در حالی که بازارها انتظار داشتند فدرال رزرو در سال 2022 نرخ بهره را تا هفت برابر افزایش دهد ، قیمت گذاری اخیر اکنون فقط پنج حرکت را نشان می دهد. این معادل افزایش نرخ استقراض کوتاه‌مدت بنچمارک فدرال رزرو حدود 125 واحد پایه یا به محدوده بین 1.25 تا 1.5 درصد خواهد بود.
بادهای متحرک به این معنی است که پاول طناب محکمی برای راه رفتن دارد زیرا او طی دو روز شهادت در کنگره توضیح می‌دهد که مؤسسه‌اش متعهد به مهار تورم است و در عین حال به آشفتگی ژئوپلیتیکی نیز توجه دارد.
او باید یک سوزن بسیار نازک را نخ کند. مارک زندی، اقتصاددان ارشد مودیز آنالیتیکس، می‌گوید که عمل متعادل‌سازی دشوار خواهد بود. «احساس من این است که او با عدم اطمینانی که همه اینها ایجاد می کند، رهبری می کند، با توجه به اینکه تهاجم روسیه می تواند مسیرهای مختلفی را طی کند، که هر یک از دیگری تاریک تر است. او این نکته را تقویت می‌کند که در دوره‌ای با چنین عدم اطمینان شدید، ممکن است منطقی باشد که فدرال رزرو در اجرای سیاست‌ها کمی محتاط‌تر عمل کند.»
تا حدود یک هفته پیش، بازارها انتظار داشتند که کمیته بازار آزاد فدرال سیاست گذار، 25 افزایش امتیاز پایه را در هر یک از هفت جلسه باقیمانده خود در سال جاری تصویب کند. حتی تمایل زیادی به حرکت اول، در جلسه 15-16 مارس، 50 امتیاز پایه وجود داشت.
حمله روسیه حداقل در حال حاضر این موضوع را از روی میز حذف کرده است.
پیتر بوکوار، مدیر ارشد سرمایه گذاری در گروه مشاوره بلیکلی، گفت: «بازی با گوش بهترین پیام او خواهد بود». ″این به او اجازه می دهد تا در موقعیت بسیار دشواری که در حال حاضر در آن قرار دارد اسکیت بزند. ما با تورم مقابله خواهیم کرد، اما – و این ”اما” این است که ببینیم اقتصاد از اینجا چگونه پیش می رود.”
اقتصاددانان تا حد زیادی انتظار دارند که رشد امسال نسبت به سال 2021 که قوی‌ترین رشد از سال 1984 بود، پایدار باشد .
با این حال، تورم بی‌امان، در سریع‌ترین سطح خود در ۴۰ سال گذشته ، همراه با چشم‌اندازی که وضعیت روسیه و اوکراین می‌تواند بر تورم بیفزاید و زنجیره‌های تامین را پیچیده‌تر کند، چروک دیگری را در چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو ایجاد می‌کند.
بوکوار با اشاره به تورم بالاتر و رشد پایین گفت: «ما در حال ورود به دوره رکود تورمی هستیم. «سوال این است که آیا [پاول] بیشتر بر روی «گوزن» تمرکز می‌کند یا بیشتر بر روی «فرش» تمرکز می‌کند؟ صرفاً بر اساس تاریخچه شیوه اجرای سیاست پولی پس از ولکر، فدرال رزرو بر رشد تمرکز می کند.
با این حال، سایر اقتصاددانان مخالف هستند.
گلدمن ساکس در یادداشتی خطاب به مشتریان روز یکشنبه گفت: تورم بسیار بالا در سال جاری «باید یک مورد آسان» برای هفت افزایش نرخ در سال جاری ایجاد کند. بانک آمریکا نیز از پیش‌بینی هفت حرکت خود تسلیم نشده است، و اندرو هالن‌هورست، اقتصاددان سیتی‌گروپ، روز سه‌شنبه نوشت که «بازار برای کاهش قیمت پتانسیل افزایش ۵۰ [نقطه پایه» در نشست این ماه FOMC خیلی سریع عمل کرده است. .
با این حال، طبق گزارش گروه CME، از ظهر سه‌شنبه، بازار به طور کامل نیم درصد افزایش را از جدول خارج کرده بود و در واقع یک امکان کوچک را برای عدم حرکت به هیچ وجه اختصاص داد. قیمت‌گذاری آتی می‌تواند بی‌ثبات باشد، بنابراین اگر تورم کاهش یابد یا وضعیت اوکراین حل شود، احتمالات ممکن است کاهش یابد.
پاول، با ارائه به روز رسانی شش ماهه اجباری خود به پانل مجلس در روز چهارشنبه و سپس به کمیته سنا در روز پنجشنبه، باید به طیف وسیعی از دیدگاه ها در مورد جایی که باید در یک زمان حساس برای سیاست پولی باشد، بپردازد.
کریشنا گوها، رئیس سیاست بانک مرکزی: «ما فکر می‌کنیم پاول تأکید می‌کند که در میان عدم اطمینان ژئوپلیتیکی، فدرال رزرو روی اهداف کلان خود متمرکز می‌ماند و به عادی‌سازی سیاست‌ها با هدف بازگرداندن تورم به هدف و در عین حال حفظ اشتغال ادامه می‌دهد». ercore
گوها افزود: «ما فکر می‌کنیم که او تصدیق خواهد کرد که بحران اوکراین در روسیه و انگیزه رکود تورمی آن ناشی از افزایش قیمت‌های انرژی (تورم بالاتر، رشد کمتر) چالش‌های بیشتری را برای سیاست‌ها ایجاد می‌کند.