فدرال رزرو علاوه بر نرخ بهره، پیش بینی های جدیدی را برای رشد و تورم منتشر خواهد کرد. نمودار موسوم به ”نقطه نقطه” بانک مرکزی نموداری است که نشان می دهد مقامات فدرال رزرو انتظار دارند نرخ بهره کجا باشد.
″من فکر می کنم آنها به طور قابل توجهی تولید ناخالص داخلی را کاهش خواهند داد. آنها تورم را به میزان قابل توجهی ارتقا خواهند داد و افراد بیشتری در مورد رکود تورمی صحبت خواهند کرد. اما من فکر می کنم که اقتصاد ایالات متحده، مصرف کننده… و شرکت ها هنوز در وضعیت فوق العاده ای هستند. من فکر می کنم صحبت در مورد رکود بسیار زودرس است، اما صحبت در مورد رکود اقتصادی قابل توجه نه تنها زودهنگام نیست، بلکه فکر می کنم باید مورد اصلی باشد.
بلک راک انتظار دارد پیش‌بینی‌های فدرال رزرو اکنون رشد تولید ناخالص داخلی را با سرعت 2.8 درصد در سال 2022 نشان دهد که از 4 درصد در پیش‌بینی دسامبر آن کمتر است.
کارون از مورگان استنلی گفت که انتظار دارد فدرال رزرو پیش بینی اجماع خود را افزایش دهد تا نشان دهد که تورم کل قیمت مصرف کننده می تواند بین 4 تا 5 درصد باشد. در پیش بینی های بانک مرکزی، از معیار متفاوتی استفاده می کند و در حال حاضر تورم مخارج مصرف شخصی را 2.7 درصد برای سال 2022 پیش بینی می کند.
آنها طبق تعریف، شاهین خواهند بود، اما خطری وجود دارد. من قبلاً از آنها انتظار دارم که پنج تا شش بار در طرح نقطه ای که در حال پیاده روی هستند قرار دهند، و حتی برخی افراد می گویند این کافی نیست.
مارک کابانا، رئیس بانک آمریکا گفت: ممکن است بازار برخی از پیش بینی ها را پشت سر بگذارد زیرا چشم انداز بسیار نامطمئن شده است. ما فکر نمی‌کنیم که بازار آنقدر اهمیت بدهد. بازار پیشتاز فدرال رزرو بوده است.
برنامه خرید دارایی فدرال رزرو به رشد ترازنامه بانک مرکزی به نزدیک به 9 تریلیون دلار کمک کرد و بانک مرکزی می تواند راهنمایی هایی در مورد زمان شروع پایان برنامه ارائه دهد. اجماع وال استریت این است که فدرال رزرو شروع به کاهش ترازنامه در ماه ژوئن خواهد کرد، اما با افزایش عدم اطمینان، اکنون این چیزی است که احتمالاً تغییر می کند.
کابانا گفت که انتظار دارد فدرال رزرو جزئیات بیشتری در مورد نحوه بازگشایی ترازنامه ارائه کند که از زمان همه گیری بیش از دو برابر شده است. فدرال رزرو می تواند سطح دارایی های خود را با توقف عمل خود در جایگزینی خودکار اوراق بهادار در زمان سررسید آنها کاهش دهد. این فرآیند ”سفت کردن کمی” یا “QT” نامیده می شود.
کابانا گفت: «این که آنها آماده خواهند بود تا سوئیچ QT را در ماه مه باز کنند، این مورد اصلی ما است، اما ما اذعان داریم که خطراتی وجود دارد که بعداً این وضعیت منحرف شود.» او گفت اگر فدرال رزرو تصمیم به کاهش انقباض خود بگیرد، ممکن است ترازنامه را قبل از توقف افزایش نرخ بهره حفظ کند.
افزایش آهسته نرخ؟
ریدر گفت که انتظار دارد فدرال رزرو برخی از پیش بینی های افزایش نرخ بهره در سال جاری را متوقف کند.
ریدر گفت: ”من فکر می کنم آنها باید به حالت بی طرفی برسند، و هیچ ابهامی در مورد این واقعیت وجود ندارد که راحت و راحت بودن موضع اشتباهی است.” شما باید به نرخ 1% وجوه برسید و سپس فرض کنید تا اواخر بهار، اوایل تابستان به آن برسید و سپس باید اقتصادی را ارزیابی کنید که در حال کند شدن است.
او افزود: «من فکر می‌کنم میانگین نقاط بین پنج تا شش صعود در سال جاری خواهد بود، و فکر نمی‌کنم که آنها به این میزان صعود کنند».
شرکت کنندگان در نظرسنجی CNBC فدرال رزرو پیش بینی کردند که فدرال رزرو در سال جاری به طور متوسط 4.7 بار نرخ بهره را افزایش خواهد داد. این باعث می شود که نرخ صندوق های فدرال در پایان سال به 1.4 درصد برسد. آنها انتظار دارند تا پایان سال 2023 به 2 درصد برسد. تقریباً نیمی از پاسخ دهندگان شاهد افزایش 5 تا 7 باری بانک مرکزی در سال جاری هستند.
فدرال رزرو معادل یک طناب محکم در حال حرکت است. اگر به اندازه کافی سفت نشود، تورم اقتصاد را تحت فشار قرار خواهد داد. اگر بیش از حد سفت شود، این می تواند اقتصاد را کند کند.
ریدر گفت که افزایش تورم در حال حاضر به اقتصاد آسیب می رساند و این می تواند برای فدرال رزرو مشکلی ایجاد کند.
او گفت: ”شما می بینید که اعداد احساسات مصرف کننده واقعاً به طرز چشمگیری کاهش یافته است.”
فدرال رزرو را در جایی قرار می دهد که کار آنها را بسیار سخت تر می کند. من فکر نمی کنم که این امر باعث افزایش سرعت فدرال رزرو شود. من فکر می کنم که در نهایت باعث کاهش سرعت فدرال رزرو خواهد شد.