تحلیل هفتگی بازارهای جهانی
تیر 4, 1402
تحلیل هفتگی بازارهای جهانی ( 26 تا 30 ژوئن 2023)
تورم در هفته پیشرو در کانون توجهات خواهد بود. در بسیاری از کشورها از جمله حوزه یورو، استرالیا و کانادا تازهترین ارقام مربوط به شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) منتشر خواهد شد. همچنین در ایالات متحده نتایج شاخص هزینه های مصرف شخصی (PCE) توسط سرمایهگذاران رصد خواهد شد تا انتظارات را در جهت حرکت سیاستهای پولی بعدی هدایت کند.
سفارشات کالاهای بادوام، دادههای دانشگاه میشیگان، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی(GDP) کانادا برای ماه آوریل، شاخص فضای کسب و کار آلمان (IFO) و شاخصهای PMI چین از دیگر رویدادهایی هستند که در زیر ذرهبین سرمایهگذاران خواهند بود.
مورد دیگری که میتواند موجب ایجاد نوسانات شدید بخصوص در ساعات ابتدایی بازارها و بخصوص در روبل روسیه شود، تحولات روسیه و اقدام جنجال برانگیز گروه واگنر است.
آنچه در این تحلیل می خوانید…
- آغاز تعطیلات آخر هفته سرمایه گذاران با طعم واگنر کافی !!!!
- دلار چشم انتظار PCE
- یورو نیازمند حمایت دادههای تورمی
- تازهترین دادههای تورمی استرالیا
- چین منتظر نتایج دادههای رونق اقتصادی
آغاز تعطیلات آخر هفته سرمایهگذاران با طعم واگنر کافی!!!!
روز شنبه خبری مبنی بر تهدید نظامی روسیه توسط فرمانده گروه نظامی واگنر شوکی را در سرتاسر جهان ایجاد کرد. طبق این خبر پریگوژین، رهبر نیروهای گروه واگنر (Wanger) ادعا کرد که روسیه در یک حمله موشکی به مقر این گروه، چند هزار از سربازان آن را کشته است، در پی این جمله، پریگوژین تهدید کرد که به وزارت دفاع روسیه حمله خواهد کرد. به دنبال تهدید پریگوژین تدابیر شدید امنیتی در مسکو و بویژه اطراف کاخ کرملین برقرار شد. ساعاتی بعد، پریگوژین طی ویدئویی اعلام کرد که مقر نظامی و فرودگاه روستوف تحت کنترل ارتش واگنر است. گروه واگنر از طرف روسیه در جنگ اوکراین شرکت کرده و تاکنون نقش کلیدی در عملیات روسها ایفا کرده است.
پس از اعلام رسمی این خبر ، واکنشهای متقابلی بین پوتین و پریگوژن منتشر شد. تا اینکه در ساعات پایانی روز یوگنی پریگوژین در یک پیام صوتی در تلگرام گفت که گروه واگنر کمتر از 200 کیلومتر با مسکو فاصله دارد اما اکنون پس از نوعی توافق عقبنشینی خواهد کرد.ظاهرا توافقی بین پوتین و پریگوژن به میانجیگری لوکاشنکو رئیس جمهوری بلاروس صورت گرفته است.
تمامی این حوادث در روز شنبه منتشر شد. شروع و پایان یک طوفان!!! ، زمانیکه بازارها تعطیلات آخر هفته خود را سپری می کردند. اکنون اگر بپذیریم که همه چیز به سرعت برق و باد پایان پذیرفته انتظار داریم در روز آغازین هفته، بازار در واکنش هر چند کوتاه به این حوادث واکنشهایی نشان دهد. بازارهای آسیایی اولین بازارهایی خواهند بود که به تحولات جاری واکنش نشان می دهند. اما در مجموع می توانیم شاهد سقوط سهمگین روبل و افزایش قیمت اونس و دلار و نفت و ریزش سهام ایالات متحده در واکنش به این حوادث باشیم.
اما سوال عمیقتر این است، پس لرزههای این حادثه چقدر میتواند تاثیر ماندگارتری در بازارهای جهانی داشته باشد؟ برای پاسخ به این سوال باید بررسی کرد شورش واگنرها حتی با وجود توافق صورت گرفته چقدر می تواند معادلات موجود را بر هم بزند.
اگر بخواهیم از منظر بازارهای مالی و نه تحلیل سیاسی به این حادثه نگاه کنیم، طولانی و فرسایشی شدن جنگ اوکراین را می توانیم یکی از دلایل عمده ماجرای گروه واگنر بدانیم. اکنون با وجود توافقاتی که صورت گرفته، آنچه مسلم است این است که دیگر هیچ چیز مثل سابق نخواهد بود، نه برای کرملین، نه برای واگنرها و نه برای الیگارشی ها و نه رقبای غربی. اکنون عدم اطمینانی در جبهه روسیه و فرصت درخشانی در جبهه غرب بوجود آمده است. شکافی که با به دارازا کشیده شدن بیشتر جنگ میتواند هر لحظه عمیقتر شود. نه صرفا از جانب واگنرها بلکه از جانب هر یک از افراد و سازمانهایی که شورش واگنرها برای آنها هشداری یا فرصتی است.
در صورتیکه معادلات به سمتی پیش برود که موجب تضعیف کرملین و روسیه شود، میتواند موجب افت بازارهای سهام شود. شاید از خود بپرسید تضعیف کرملین میتواند به پایان جنگ اوکراین کمک کند پس چرا باید بازارهای سهام افت کنند؟ و اما سوال بعدی
اگر بازارها دچار هرج و مرج یا عدم اطمینان شوند، پناهگاههای امن احتمالی سرمایه گذاران کجا خواهد بود؟
به احتمال زیاد دلار آمریکا، فرانک سوئیس، شاید یورو و پوند انگلیس می توانند از افزایش تقاضا سود ببرند. «ریسک گریزی» بیشتر میتواند سرمایهگذاران را به سمت اوراق قرضه دولتی فوقالعاده ایمن مانند خزانهداری ایالات متحده سوق دهد که میتواند به کاهش بازدهی کمک کند. بازده اوراق قرضه به طور معکوس نسبت به قیمت ها حرکت می کند. توجه داشته باشید که به سبب نزدیکی اروپا با محل وقوع حوادث با سهام اروپا با احتیاط برخورد کنید.
توجه داشته باشید که این سادهترین صورت تحلیل ابعاد شورش واگنرهاست. قطعا حوادث ژئوپولوتیک پیچیدهگی های خاص خود را دارند که نیازمند دانش سیاسی، نظامی و مالی و … ترکیب متوازن دادههای این حوزه است و توجه به آنها میتواند ابعاد دقیقتری را پیش روی چشمان بگشاید.
دلار چشم انتظار PCE
به عنوان معیار ترجیحی فدرال رزرو برای نرخ تورم، شاخص قیمت Core PCE ایالات متحده از ابتدای سال نشانههای کمی از کاهش نشان داده است، رشد سالانه 4.7 درصدی آوریل با رشد سالانه ژانویه 2023 برابری میکند. عدم افزایش سه ماهه میتواند، بازنگری 0.3% رو به بالا در پیشبینیهای Core PCE فدرال رزرو برای سال 2023 (3.9 درصد در مقابل 3.6 درصد در ماه مارس) را در آخرین نشست FOMC توضیح دهد. بدین معنی که این عدم تغییر، سیاستگذاران ایالات متحده را مجبور میکند چشمانداز نرخهای غیرمنتظرهتر را اتخاذ کنند.
علیرغم لحن تهاجمی فدرال رزرو، قیمتگذاری آتی صندوقهای فدرال بیتأثیر باقی میماند، و انتظارات بدین صورت است که فدرال رزرو آخرین افزایش 0.25 درصدی خود را در ماه آینده انجام دهد و سپس شروع به کاهش نرخ بهره در ژانویه سال آینده بکند. در صورتیکه نتایج تورم در هفته پیشرو ملایمتر از آنچه پیشبینی میشود، باشد، این سناریو محتملتر خواهد بود. اما اگر تورم داغتر از آنچه انتظار میرود باشد، ممکن است نیاز به بازسنجی مجدد در انتظارات نرخ بهره باشد، که ممکن است محیط ریسک فعلی را به چالش بکشد.
یورو نیازمند حمایت دادههای تورمی
ماه گذشته علیرغم تمام موانع یورو رشد خوبی را تجربه کرد. ضعف دلار و افزایش انتظارات از بانک مرکزی اروپا برای اتخاذ تصمیمات انقباضیتر از جمله مهمترین عوامل رشد یورو بودند.
از سوی دیگر هفته گذشته نتایج ناامیدکننده شاخصهای PMI بار دیگر تردیدها در مورد ادامهدار بودن روند صعودی یورو را افزایش داده است. بنابراین برآورد اولیه دادههای تورمی برای ماه ژوئن در روز اهمیت دوچندانی خواهد یافت.
درصورتیکه نتایج تورم یورو بالاتر از مقادیر مورد انتظار باشد، انتظارات از بانک مرکزی اروپا را همچنان افزایش خواهد داد و این میتواند موجب رشد بیشتر یورو شود.
تازهترین دادههای تورمی استرالیا
پس از افزایش ناگهانی نرخ بهره از سوی بانک مرکزی استرالیا (RBA) در اوایل این ماه، آخرین انتظارات بازار بین توقف نرخ بهره و افزایش 0.25 درصدی آن در جلسه ژوئیه، تا حدودی بلا تکلیف مانده است. نتایج دادههای تورم آتی میتواند تا حدودی به وزن گرفتن یکی از این انتظارات منجر شود. در حالی که تورم از ابتدای سال تا حد زیادی کاهش یافته است، سرعت تعدیل
در حال حاضر به وضوح مهم است، بانک مرکزی استرالیا پیشبینی کرده است تورم به محدوده هدف خود تا اواسط سال 2025 خواهد رسید. با توجه به یک شگفتی صعودی در آوریل، هرگونه تداوم تورم احتمالاً نیاز به انقباض بیشتر خواهد داشت و حمایت از دلار استرالیا را تقویت خواهد کرد.
چین منتظر نتایج دادههای رونق اقتصادی
مجموعهای از شگفتیهای نزولی در دادههای اقتصادی از آوریل سال جاری باعث شده است که خوشبینی چین برای بازگشایی بسیار کمرنگ شود و شاخص غافلگیری اقتصادی این کشور پس از افزایش کوتاه مدت بازگشایی به محدوده منفی بازگشته است. در حالی که دور اخیر اقدامات تسهیل پولی ممکن است گامی در جهت درست باشد، اما میزان تأثیر آن بر اقتصاد هنوز مشخص نیست و هرگونه تأثیر مثبت ممکن است به مدتی زمان نیاز داشته باشد تا بتواند تاثیر خود را در اقتصاد این کشور نشان دهد. بنابراین، قرائت پیش روی مربوط به شاخصهای PMI چین احتمالاً ضعیف باقی می ماند و تصویری از رشد نابرابر را ترسیم می کند که بخش خدمات در حال انجام کارهای سنگین است در حالی که تولید از تقاضای خارجی ضعیف تأثیر می پذیرد. نتایج پایینتر از حد انتظار احتمالاً میتواند دیدگاههایی را تقویت کند که باید کارهای بیشتری انجام شود. با توجه به اینکه دادههای یک ماهه روندی ایجاد نمیکنند، ممکن است فعالان بازار به دنبال نشانههایی از بهبودی پایدارتر باشند تا اطمینان بیشتری به دست آورند که شرایط بد ممکن است به پایان برسد. در حال حاضر، چرخش در ارقام PMI دور از انتظار است.
diba
دیبا دانشآموخته کارشناسی ارشد آمار اقتصادی دانشگاه علامه طباطبایی است. علاقهمندی او به دادهکاوی و مدلسازی بر روی دادههای اقتصادی موجب شروع فعالیت و پژوهشهای او در بورس و سپس به موازات آن در بازارهای فارکس و کریپتو شده است. همچنین همزمان در زمینه کارشناسی بازارهای مالی با تمرکز بر حسابداری و مدیریت مالی فعالیت کرده و تجربههای ارزشمندی کسب کرده است که دیدگاهی جامع از عملکرد مالی شرکتها و بازارها به او ارائه داده است. از سال 1395 نیز به طور تخصصی به عنوان تحلیلگر، تریدر و سرمایهگذار و منتور در بازارهای مالی در حال فعالیت است. اکنون دیبا بهعنوان تحلیلگر و سوپروایزر بخش محتوا در بروکر آرون گروپس فعالیت میکند و از این زاویه به بررسی و تحلیل بازارهای مالی میپردازد. با دیبا از طریق زیر میتوانید در ارتباط باشید: [email protected]