Hedge

هج (Hedge) در فارکس چیست و چه کاربردی دارد؟

هج یا پوشش ریسک در فارکس به معنای پوزیشنی است که برای محافظت از سود یک پوزیشن موجود در مقابل حرکات ناگهانی بازار و در خلاف جهت پوزیشن فعلی باز می‌شود. 

هج یک استراتژی پول سازی نیست و منجر به سود کردن در معامله نمی شود بلکه، از سود به دست آمده محافظت و از بخشی ازضررها جلوگیری خواهد کرد.

به عنوان مثال اگر معامله‌گری در بازار پوزیشن خرید (لانگ) گرفته است یعنی انتظار دارد که قیمت افزایش یابد، با هج کردن به روش اصولی می تواند از سرمایه اش در برابر ریسک نزول بازار محافظت کند. 

به همین ترتیب، استفاده از هج برای معامله‌گری که پوزیشن فروش (شورت) گرفته و انتظار ریزش بازار را دارد، می تواند محافظت از سرمایه در برابر ریسک صعود بازار را به ارمغان بیاورد.

نکته قابل توجه اینجاست که معامله‌گر وقتی از هج کردن استفاده می‌کند که تمایلی به بستن معامله اصلی نداشته باشد. به عنوان مثال فرض کنید تریدری روی جفت ارز USDJPY معامله خرید باز کرده و سود کرده است. این معامله‌گر می‌تواند به سادگی معامله خود را بسته و با سود خارج شود اما، اگر وی مایل به نگهداشتن پوزیشن و امیدوار به افزایش بیشتر قیمت باشد، می تواند با هج کردن ضمن باز نگهداشتن معامله اصلی، از سود خود محافظت و خود را در برابر ضررهای احتمالی بیمه کند.

مفهوم هج (Hedge) چگونه ریسک معاملات فارکس را پوشش می‌دهد؟

همانطور که ذکر شد هج کردن به معنای باز کردن یک پوزیشن جدید در خلاف جهت پوزیشن اصلی است به این منظور که اگر بازار شروع به حرکت در جهت خلاف پوزیشن اصلی کرد، پوزیشن جدیدی که در قالب هج باز کرده ایم به عنوان پوزیشن تکمیلی عمل کرده و بخشی از زیان دارایی اصلی را جبران کند.

 در بازار فارکس معامله‌گران عمدتا نمادی را برای هج انتخاب می‌کنند که همبستگی منفی و مناسب با نماد فعلی دارد و می‌تواند با حرکات احتمالی نماد اول مقابله کند. 

اگر دو موقعیت از نظر اندازه یکسان و حرکت قیمت ها همبستگی معکوس داشته باشد، وقتی هر دو موقعیت فعال هستند هر حرکت قیمتی در این موقعیت ها با یکدیگر خنثی شده و در نتیجه، از ضرر جلوگیری خواهد کرد.

نکته: هج کردن برای حذف بخشی از ریسک استفاده می شود و نه تمام آن چرا که، هزینه های هج یا پوشش ریسک از جایی به بعد از مزایای آن بیشتر خواهد شد.

انواع روشه‌های هج کردن در فارکس کدامند؟

بسیاری از فعالین بازار سرمایه از جمله سرمایه گذاران، معامله‌گران و صاحبان  کسب و کارها از هج کردن در فارکس استفاده می کنند.

از مهمترین راه های پوشش ریسک برای معاملات استفاده از سه روش زیر است:

• معاملات اسپات یا نقدی
• معاملات فیوچرز یا آتی ارز
• معاملات آپشن یا اختیار معامله 

هجینگ با معامله اسپات

معاملات اسپات (نقدی) از آنجایی که سررسید دارند روش مطلوبی برای هج نیستند و بیشتر توسط معامله‌گران خرده‌فروشی به کار گرفته می‌شوند. حتی این باور در بازارهای مالی و معامله‌گری وجود دارد که می گوید: اگر معاملات منظم نقدی دارید حتما باید از هج کردن استفاده کنید تا بخشی از ریسک های خود را پوشش دهید!

هجینگ با قراردادهای فیوچرز:

هجینگ با قراردادهای آتی مشکلاتی دارد از جمله:

قراردادهای فیوچرز یا آتی خریدار را موظف به خرید دارایی و فروشنده را موظف به فروش آن در تاریخ مشخص می کند بنابراین، حتی اگر قیمت مطابق پیش بینی ما در معامله اصلی حرکت کند باز هم موظف به اجرای قرارداد آتی هستیم.

از طرفی میزان استاندارد قرارداد آتی می تواند با حجم معامله ای که قرار است هج شود هماهنگی نداشته و منجر به کاهش یا افزایش پوشش ریسک شود.

هجینگ با قراردادهای آپشن:

اما یکی از مهمترین و مقرون به صرفه ترین راه ها برای هج کردن یا پوشش ریسک، قراردادهای آپشن (اختیار معامله) ارزی است. مانند قراردادهای اختیار معامله برای سایر اوراق بهادار، قراردادهای آپشن ارز نیز به خریدار این حق را می دهد که در یک نرخ مبادله مشخص، خرید و یا فروش خود را انجام دهد هرچند که، تعهد و اجباری برای این خرید یا فروش ایجاد نمی کند. بنابرای هج کردن با معاملات آپشن امکانات بیشتری را در اختیار معامله‌گر قرار می دهد. به ویژه اینکه اگر قیمت در معامله اصلی مطابق انتظار پیش برود و خطری آن را تهدید نکند، این امکان وجود دارد که اجازه دهیم قرارداد آپشن بدون ایجاد هیچ مشکلی منقضی شود.

چگونه از هج خارج شویم؟

برای خروج از استراتژی هج، کافیست موقعیت دوم را ببندید. در صورتیکه بخواهید به طور کامل از معامله خارج شوید بستن همزمان معامله اصلی و معامله هج برای جلوگیری از گپ قیمتی احتمالی مفید است.

از طرفی باید توجه داشته باشید که صرف باز کردن یک معامله هج برای پوشش ریسک کافی نیست و ضروری است که معاملات خود را به طور کامل تحت نظر داشته باشید تا بهترین موقعیت برای خروج را پیدا کنید. اگر پوزیشن هایی که باز کرده‌اید را به حال خود رها کنید می تواند ضرر های سنگین به سرمایه شما وارد کند.

هجینگ چه مزایایی در فارکس دارد؟

از جمله مزایای هج کردن در فارکس می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• کنترل بهتر ریسک به ریوارد 
• بالا بردن تنوع دارایی ها و در نتیجه کم کردن ریسک
• بیمه کردن دارایی و سود در مقابل نوسانات احتمالی بازار

هجینگ در فارکس چه معایبی دارد؟

• کم کردن احتمال سود (وقتی معامله اصلی در حال سود است در واقع ارزش معامله هج در حال کم شدن است و بنابراین، سود کلی شما کاهش می یابد.)
• مناسب نبودن برای مبتدیان به دلیل نیاز به تخصص کافی برای اجرای هج
• وجود احتمال ضرر کردن هج در صورت نوسانات ناگهانی بازار

مثال : به عنوان مثالی از هج کردن، فرض کنید یک شرکت بریتانیایی محصولات خود را به دلار می فروشد و دلار حاصل را به پوند تبدیل کرده و در داخل کشور خرج می کند. این شرکت برای محافظت از سرمایه خود در برابر تغییرات احتمالی قیمت ارز، وارد یک قرارداد اختیار معامله ارز شود.

این قرارداد آپشن ارزی راهی برای پوشش ریسک یا همان هج کردن است و به این منظور انجام می شود که:  اگر در موعد سررسید قرارداد اصلی و دریافت مبلغ کالاهای فروخته شده به دلار، قیمت دلار تغییری نکرده و تضعیف نشده باشد تنها هزینه قرارداد آپشن به شرکت تحمیل شده است اما، اگر دلار تضعیف شود با سود حاصل از قرارداد آپشن، بخشی از ضررهای تبدیل دلار به پوند جبران شود.

مثال: فرض کنید معامله‌گری اونس جهانی را خریده و اکنون اونس در حال ریزش است. طبق بررسی این معامله‌گر، در این زمان شاخص دلار آمریکا در حال افزایش است. در اینجا این فرد می‌تواند بدون اینکه پوزیشن خرید طلای خود را ببندد، در یک زمان مناسب وارد پوزیشن فروش دلار شود و قسمتی از ضرر خود را پوشش دهد.