Stablecoin

استیبل‌کوین‌ها یا ارزهای پایدار، یک دسته از ارزهای رمزنگاری شده هستند که با هدف معاملات مالی و انتقال ارزش بر روی شبکه‌های بلاکچین توسعه داده شده‌اند. در مقاله‌ی زیر، به بررسی استیبل‌کوین‌ها به صورت جامع پرداخته و به کاربردها، مزیت‌ها و معایب آن‌ها پرداخته می‌شود.

استیبل کوین (Stablecoin) در دنیای ارزهای دیجیتال چیست؟

استیبل‌کوین‌ها، ارزهای رمزنگاری شده هستند که ارزش آن‌ها به ارزش یک دارایی ثابت مرتبط می‌شود؛ به عبارت دیگر، مقدار آن‌ها به مقدار یک دارایی معین مرتبط است (مانند دلار آمریکا، یورو، یا طلا) و به همین دلیل به آن‌ها “پایدار” یا “استیبل” گفته می‌شود. این ارزها با استفاده از فناوری بلاکچین و قراردادهای هوشمند، امکان انتقال ارزش با کمترین ‌هزینه و سرعت بالا را فراهم می‌کنند.

در واقع ارزش این نوع کوین همواره ثابت است و مانند دیگر کوین ها تغییر نمیکند مثلا 1 تتر همواره برابر با 1 دلار آمریکا است.

استیبل کوین ها چه کاربردهایی دارند؟

1 . انتقال پول بین کشورها: یکی از کاربردهای اصلی استیبل‌کوین‌ها ، انتقال سریع و ارزان پول بین کشورهاست. افراد و شرکت‌ها می‌توانند با استفاده از استیبل‌کوین‌ها، هزینه‌ها و زمان مورد نیاز برای انتقال پول به صورت سنتی را کاهش دهند.

2 . معاملات تجاری بین‌المللی: در تجارت بین‌المللی، اختلاف نرخ ارز می‌تواند به عنوان یک عامل ریسک و مشکلات مالی باشد. استفاده از استیبل‌کوین‌ها به کسب و کارها کمک می‌کند تا از نوسانات ارزی جلوگیری کنند و با پایداری ارزش، معاملات را بهبود بخشند.

3 . ذخیره ارزش دارایی‌ها: برخی افراد و شرکت‌ها از استیبل‌کوین‌ها برای ذخیره ارزش دارایی‌های خود استفاده می‌کنند. زیرا ارزش استیبل‌کوین‌ها تقریباً ثابت است و نوسانات قیمتی کمتری نسبت به بیتکوین و دیگر ارزهای رمزنگاری شده دارند.

استیبل کوین ها چه مزایا و معایبی دارند؟

_ مزیت‌ها :

1 . پایداری ارزش: استیبل‌کوین‌ها به دلیل مرتبط شدن با ارزش یک دارایی ثابت، پایداری ارزش را ارائه می‌دهند که از نوسانات ناگهانی جلوگیری می‌کند.

2 . سرعت تراکنش: به دلیل طراحی بهینه برخی استیبل‌کوین‌ها، تراکنش‌ها به سرعت و با هزینه کمتری انجام می‌شوند.

3 . حمایت از کاربران : استیبل‌کوین‌ها می‌توانند به افرادی که به دلیل مشکلات بانکی به خدمات بانکی دسترسی ندارند، کمک کنند و امکانات مالی را برای آن‌ها فراهم سازند.

_ معایب :

1 . کنترل مرکزی : برخی از استیبل‌کوین‌ها توسط شرکت‌ها یا مؤسسات مرکزی کنترل می‌شوند، که این ممکن است به از دست دادن کنترل کاربران و امنیت بیشتر شبکه‌ها منجر شود.

2 . امکان خطرات امنیتی : همانند دیگر ارزهای رمزنگاری شده، استیبل‌کوین‌ها نیز با چالش‌ها و خطرات امنیتی روبرو هستند، از جمله حملات ۵۱٪ و نقض امنیت کیف‌پول‌ها.

_ مثال‌هایی از استیبل‌کوین‌ها عبارتند از:

1 . Tether (USDT) : یکی از محبوب‌ترین استیبل‌کوین‌ها که به دلار آمریکا مرتبط می‌شود.

2 . USD Coin (USDC)  : استیبل‌کوین متصل به دلار آمریکا که به صورت متمرکز توسط چندین شرکت نرم‌افزاری تولید می‌شود.

استیبل‌کوین‌ها ابزاری کارآمد برای انتقال ارزش و حفظ پایداری ارزش می‌باشند. با این حال، برخی معایب مرتبط با کنترل مرکزی و خطرات امنیتی وجود دارد که باید در نظر گرفته شوند. با توسعه‌ی فناوری بلاکچین، انتظار می‌رود که استیبل‌کوین‌ها بهبودهایی را تجربه کنند و به ابزاری راحت‌تر و قابل اطمینان‌تر برای معاملات مالی تبدیل شوند.

انواع استیبل کوین های موجود در بازار ارز دیجیتال کدامند؟

استیبل کوین ها بر اساس ساختارهای وثیقه ای که پشتوانه آن ها هستند در چهار نوع مختلف دسته‌بندی می‌شوند. در ادامه هریک از این دسته‌ها را شرح خواهیم داد. 

• 
• استیبل کوین های با پشتوانه ارز فیات:

استیبل کوین‌های با پشتوانه ارزهای فیات، اصلی‌ترین نوع استیبل‌کوین‌هایی هستند که با آن‌ها مواجه می‌شوید. آنها از پشتوانه یک ارز فیات مانند یورو، پوند انگلیس یا دلار آمریکا برخوردار هستند. استیبل کوین های با پشتوانه ارزهای فیات، ساده ترین انواع استیبل کوین با پشتوانه سهمیه 1:1 هستند. سهمیه 1:1 به این معنی است که یک استیبل کوین با یک واحد ارز مانند دلار یا یک یورو است.

بنابراین، هر استیبل کوین با پشتوانه فیات دارای ارز فیات واقعی در یک حساب بانکی برای پشتیبان‌گیری از آن است. کاربران می توانند سکه های خود را بازخرید کنند زیرا نهاد مدیریت استیبل کوین مقدار مربوطه ارز فیات را از ذخیره آنها می گیرد و به حساب بانکی کاربر ارسال می کند. در همان زمان، مقدار معادل استیبل کوین از گردش خارج می شود یا از بین می رود.

استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات به دلیل مزیت ساختاری یکی از ساده ترین دسته های استیبل کوین هستند. سادگی ارزشمندترین مزیت را برای مبتدیان به منظور درک بهتر ارزهای دیجیتال ارائه می دهد. بنابراین، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات می‌توانند نقش بزرگی در تشویق پذیرش در مقیاس بزرگ از استیبل کوین‌ها داشته باشند. ثبات اقتصاد کشور نوسانات محدود در ارزش استیبل کوین را تضمین می کند. تتر (USDT)، USDC، TUSD از جمله استیبل کوین های با پشتوانه دلار آمریکا هستند.

• استیبل کوین های با پشتوانه کالا:

همانطور که از نام آن مشخص است، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا دارای پشتوانه انواع مختلفی از دارایی‌های قابل تعویض مانند فلزات گرانبها هستند. رایج ترین کالایی که به عنوان وثیقه برای استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا استفاده می شود، طلا است.

علاوه بر این، شما همچنین می توانید بسیاری از استیبل کوین های دیگر را با پشتوانه دارایی هایی مانند املاک، نفت و فلزات گرانبها به جز طلا پیدا کنید. صاحبان استیبل کوین های با پشتوانه کالا اساساً مالکیت یک دارایی مشهود با ارزش واقعی را اعمال می کنند. این یک مزیت بزرگ نسبت به اکثر ارزهای دیجیتال است. 

کالاها عموماً امکاناتی را برای افزایش ارزش در طول زمان ارائه می دهند. در نتیجه، این گونه از استیبل کوین‌ها انگیزه‌های بهتری را برای افرادی که از استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا استفاده می‌کنند، ارائه می‌کنند. علاوه بر این، استیبل کوین های دارای وثیقه کالا نیز این امکان را برای هر کسی در جهان فراهم می کند تا در فلزات گرانبها مانند طلا سرمایه گذاری کند.

به طور سنتی، چنین کالاهایی فقط به طبقه دارای امتیاز مالی محدود می‌شد. با این حال، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاری برای افراد عادی، صرف نظر از موقعیت جغرافیایی، ایجاد می‌کنند.

رایج‌ترین مثال استیبل کوین با پشتوانه کالا به Digix Gold یا DGX اشاره دارد. این استبل کوین در اصل یک توکن ERC-20 است که در شبکه اتریوم با پشتوانه طلای فیزیکی توسعه یافته است. دیجیکس گلد با تثبیت یک DGX در برابر یک گرم طلا، تصویر کاملی از انواع استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا را نشان می دهد. طلا در سنگاپور در ذخایر باقی می ماند در حالی که برای یک دوره سه ماهه ممیزی می شود تا از شفافیت اطمینان حاصل شود. 

کاربران همچنین از انعطاف پذیری بازخرید شمش های فیزیکی طلا با بازدید از ذخیره در سنگاپور برخوردار هستند. نمونه های دیگر از استیبل کوین های دارای وثیقه کالا عبارتند از Tiberius Coin یا TCX و SwissRealCoin یا SRC. سکه تیبریوس دارای پشتوانه نه یک بلکه ترکیبی از هفت فلز گرانبها مختلف است. از سوی دیگر، SRC دارای پشتوانه مجموعه ای از املاک و مستغلات سوئیس است.

• استیبل کوین های با پشتوانه ارز دیجیتال:

خوب، وقتی به ارزهای دیجیتال پشتیبان‌گیر از استیبل کوین فکر می‌کنید، این ممکن است کمی نامناسب به نظر برسد. در مورد نوسانات ارزهای دیجیتال چطور؟ چگونه می توان انتظار ثبات در استیبل کوین هایی را داشت که توسط ارزهای دیجیتال پشتیبانی می شوند؟ در واقع، استیبل کوین های با پشتوانه رمزنگاری شده در مقایسه با استیبل کوین های با پشتوانه فیات، تمرکززدایی بهتری را ارائه می دهند. علاوه بر این، استیبل کوین ها معمولاً برای جذب نوسانات قیمت به عنوان وثیقه بیش از حد وثیقه می شوند. اجازه دهید با یک مثال سعی کنیم انواع استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری را درک کنیم.

فرض کنید برای به دست آوردن 500 دلار استیبل کوین باید تقریباً 1000 دلار اتر را واریز کنید. بنابراین، می‌توانید ببینید که استیبل کوین‌ها 200 درصد وثیقه هستند، در نتیجه امکان تحمل افت قیمت 25 درصدی وجود دارد. پس از کاهش قیمت، شما همچنان استیبل کوین های 500 دلاری را خواهید داشت، البته با پشتوانه 750 دلاری اتر. اگر قیمت وثیقه ارزهای دیجیتال به میزان قابل توجهی کاهش یابد، استیبل کوین ها به طور خودکار در معرض انحلال قرار می گیرند.

مهم‌ترین ویژگی که می‌توانید در این ورودی در میان دسته‌های استیبل کوین شناسایی کنید، تمرکززدایی است. استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری می‌توانند به فرآیندها کمک کنند تا با امنیت بهتر و شفافیت بهتر، بی‌اعتمادتر شوند. بدون هیچ نهاد واحدی که بر وجوه شما کنترل داشته باشد، از مزایای تمرکززدایی برخوردار هستید.

علاوه بر این، برخی از استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری دارای پشتوانه چندین ارز دیجیتال برای اطمینان از توزیع کارآمد ریسک هستند. علاوه بر این، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری دارای مزیت نقدینگی بهبود یافته نیز هستند. با این حال، استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده یکی از پیچیده ترین انواع استیبل کوین هستند که در حال حاضر مورد استفاده قرار می گیرند. دای (DAI) نمونه‌ای از استیبل کوین های با پشتوانه ارز دیجیتال است.

• استیبل کوین های الگوریتمی:

استیبل کوین های بدون پشتوانه یا الگوریتمی هیچ دارایی یا وثیقه ای برای حمایت از آنها ندارند. بنابراین، وقتی استیبل کوین‌های الگوریتمی هیچ وثیقه‌ای برای پشتیبان‌گیری ندارند، چگونه به عنوان استیبل کوین طبقه‌بندی می‌شوند؟

استیبل کوین های بدون وثیقه یا الگوریتمی از الگوریتمی برای کنترل عرضه استیبل کوین پیروی می کنند. چنین رویکردی به عنوان سهام حق بیمه نیز شناخته می شود. با افزایش تقاضا، استیبل کوین های جدیدی ایجاد می شود تا قیمت را به سطح عادی کاهش دهد. در صورت کاهش قابل توجه معاملات استیبل کوین، استیبل کوین در بازار برای کاهش عرضه در گردش خریداری می شود.

اساساً، استیبل کوین‌های الگوریتمی می‌توانند با توجه به اصول عرضه و تقاضای بازار، ثبات را ارائه دهند. علاوه بر این، توجه به این نکته نیز مهم است که استیبل کوین های الگوریتمی دارای بالاترین سطح عدم تمرکز و استقلال هستند. از سوی دیگر، این نوع استیبل کوین ها برای تضمین موفقیت به رشد مستمر صنعت بلاک چین بستگی دارد. باید بدانید که هیچ وثیقه‌ای در مورد استیبل کوین های الگوریتمی برای نقدینگی وجود ندارد و همه می توانند در صورت سقوط پول خود را از دست بدهند.  آمپل فورث (AMPL)و فراکس (FRAX)

 نمونه‌ای از استیبل کوین های الگوریتمی هستند.