بانک‌های آمریکایی چقدر در معرض رکود هستند؟
July 25, 2024
مقدمه
قرار گرفتن بانک های آمریکایی در معرض رکود موضوعی ی چند بعدی است که تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله عوامل داخلی بانک ها مانند ذخایر سرمایه، کیفیت دارایی، تنوع و محیط نظارتی آنها قرار دارد و عوامل خارجی همانند وضعیت اقتصادی کشور و … قرار می‌گیرد. با توجه به بحران های بانکی بوجود آمده در سال 2023، در این مقاله سعی خواهیم کرد بیشتر عوامل خارجی بر شرایط بانکی و تاثیر آن بر رکود بانکی ایالات متحده را بررسی کنیم.
آنچه در ادامه مطالعه میکنیم:
وضعیت فعلی اقتصاد
رشد اقتصادی و هزینه‌های مصرفی:
اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه اول ۲۰۲۴ با نرخ سالانه ۱.۴٪ رشد کرد که این نرخ کمتر از رشد ۲.۵٪ در سال ۲۰۲۳ است. با این حال، هزینه‌های مصرفی که محرک اصلی اقتصاد است، همچنان در حال افزایش است، هرچند با سرعتی کمتر از سه ماهه چهارم ۲۰۲۳. به گفته راب هاورث، مدیر استراتژی سرمایه‌گذاری در U.S. Bank Wealth Management، “وقتی رشد اقتصادی با سرعت کمتر از ۲٪ باشد، می‌توان آن را به عنوان ‘سرعت افت’ در نظر گرفت.”
چالش‌های اخیر اقتصادی:
اقتصاد آمریکا در سال‌های اخیر با چالش‌های غیرمعمولی مواجه شده است. رکود شدید و کوتاه مدت ناشی از همه‌گیری COVID-19 در سال ۲۰۲۰، افزایش تقاضای مصرف‌کننده که منجر به تورم بیش از ۹٪ در میانه سال ۲۰۲۲ شد، و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای کنترل تورم، از جمله این چالش‌ها بوده‌اند. این اقدامات موجب افزایش نرخ بهره در سراسر اقتصاد شده و بسیاری از تحلیلگران از تأثیرات منفی احتمالی آن بر رشد اقتصادی نگران بودند.
با توجه به افزایش سریع نرخ بهره و بحران‌های اخیر بانکی، سوال اصلی این است که آیا این نوسانات بانکی اخیر احتمال وقوع رکود در اقتصاد جهانی و به ویژه در اقتصاد آمریکا را افزایش داده‌اند یا خیر؟
تأثیرات بر بانک‌ها
رکود و بانک‌ها:
رکود اقتصادی معمولاً با کاهش تقاضای وام، افزایش نکول وام‌ها، و کاهش درآمد بانک‌ها همراه است. با توجه به شرایط کنونی اقتصاد ایالات متحده، بانک‌ها باید به دقت تأثیرات بالقوه رکود را بر فعالیت‌های خود ارزیابی کنند.
میزان قرار گرفتن در معرض خطر:
اگرچه نرخ بیکاری همچنان پایین است و رشد اشتغال قوی باقی مانده است، اما افزایش هزینه‌های تأمین مالی و قیمت‌های بالاتر ممکن است به تدریج تأثیر منفی بر قدرت خرید مصرف‌کنندگان و سطح سرمایه‌گذاری شرکت‌ها بگذارد. این می‌تواند منجر به کاهش تقاضا برای وام‌ها و افزایش نکول وام‌ها شود، که به طور مستقیم بر سلامت مالی بانک‌ها تأثیر می‌گذارد.
افزایش نرخ بهره و تأثیر آن بر وام‌ها:
بانک‌ها از افزایش نرخ بهره سود می‌برند، زیرا می‌توانند نرخ بالاتری برای وام‌ها اعمال کنند. با این حال، اگر نرخ بهره بیش از حد بالا رود، ممکن است تقاضای وام کاهش یابد و همچنین ریسک نکول وام‌ها افزایش یابد.
سرمایه‌گذاری‌های بانکی:
بانک‌ها به طور معمول سرمایه‌گذاری‌های قابل توجهی در بازارهای مالی دارند. نوسانات بازار و افزایش هزینه‌های تأمین مالی می‌تواند بر بازده سرمایه‌گذاری‌های آنها تأثیر بگذارد. علاوه بر این، افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه‌های تأمین مالی شرکت‌ها را افزایش دهد و باعث کاهش فعالیت‌های تجاری شود، که این موضوع نیز می‌تواند به طور غیرمستقیم بر بانک‌ها تأثیر بگذارد.
علاوه بر موارد فوق خود بانک‌ها نیز جهت کاهش ریسک همواره به صورت مستقیم روی دارایی‌های خاصی سرمایه گذاری می‌کنند. این شیوه بخصوص پس از بحران بانکی سال 2008 شدت و ابعاد جدیدی به خود گرفته است. در بحبوحه بحران‌های بانکی در سال 2023، نتایج درآمدی بانک‌های بزرگی نظیر مورگان استنلی، جی چی مورگان و … نشان داد که چنین سرمایه‌گذاری های هوشمندانه چگونه توانست نه تنها از آنها در مقابل چالش‌هایی مانند افزایش نرخ بهره محافظت کند، بلکه موجب رشد عظیم و سودآوری این بانک‌ها نیز شود.
وضعیت بازارهای مالی
رالی بازارها:
از اکتبر ۲۰۲۲، بازارهای مالی آمریکا وارد یک روند صعودی شده‌اند. شاخص S&P 500 در شش ماهه اول سال ۲۰۲۴ بیش از ۱۵٪ افزایش یافت، پس از رشد ۲۶٪ در سال ۲۰۲۳. تمامی شاخص‌های مهم بازار مانند S&P 500، Dow Jones Industrial Average و NASDAQ Composite Index از بالاترین رکوردهای قبلی خود، که قبل از بازار خرسی سال ۲۰۲۲ به دست آمده بودند، گذشتند.
گروه‌های اصلی سهام:
همانند سال ۲۰۲۳، گروه کوچکی از سهام، عمدتاً در بخش فناوری، نقش اصلی را در این رشد ایفا کردند. با این حال، سایر بخش‌ها نیز در نتایج مثبت بازار در سال ۲۰۲۴ نسبت به سال ۲۰۲۳ نقش بیشتری ایفا می‌کنند. هاورث می‌گوید ترکیب رشد اقتصادی مستمر و تورم مداوم، سهام‌ها را نسبت به اوراق قرضه جذاب‌تر می‌کند. اگر اقتصاد بتواند در ماه‌های آینده قدرت خود را نشان دهد، این موضوع می‌تواند به نفع بخش‌هایی باشد که بیشتر وابسته به روندهای اقتصادی مثبت هستند. به عنوان مثال، بخش مالی که در سال ۲۰۲۳ با مشکلاتی مواجه بود، در سال ۲۰۲۴ یکی از بهترین عملکردها را در بین بخش‌های مختلف S&P 500 داشته است.
تنوع سیستم بانکی آمریکا
سیستم بانکی آمریکا از هزاران بانک محلی، بانک‌های متوسط و منطقه‌ای و مگابانک‌ها تشکیل شده است. این تنوع به این معناست که هر یک از این نهادها می‌توانند بخش‌های مختلفی از اقتصاد را پوشش دهند و خدمات مالی متفاوتی ارائه دهند. با این حال، روند ادغام و کاهش تعداد بانک‌ها از زمان حذف محدودیت‌های بانکداری بین ایالتی در سال ۱۹۹۴ ادامه دارد. این ادغام‌ها باعث شده تا بانک‌های بزرگتر به وجود آیند که ممکن است ریسک‌های جدیدی را به همراه داشته باشند.
تاثیرات ادغام و بزرگتر شدن بانک‌ها
از دهه‌های گذشته، اکثر ادغام‌های بانکی تایید شده‌اند و این امر باعث افزایش اندازه بانک‌ها و کاهش تعداد آنها شده است. این روند به دلیل مشوق‌های بزرگتر شدن بانک‌ها و افزایش رقابت در بازار ادامه دارد. به عنوان مثال، پیشنهاد Capital One برای خرید Discover نشان‌دهنده این روند است. با این حال، این ادغام‌ها نگرانی‌هایی را در خصوص افزایش ریسک‌های سیستمیک و کاهش رقابت به وجود آورده‌اند.
چالش‌های پیش‌روی بانک‌های بزرگ
بانک‌های بزرگ مانند JPMorgan Chase با دارایی‌های کلان و فعالیت‌های گسترده در بخش‌های مختلف اقتصادی، به شدت تحت نظارت قرار دارند. این بانک‌ها به دلیل وسعت‌شان، اگر دچار مشکلات مالی شوند، می‌توانند تاثیرات فاجعه‌باری بر اقتصاد داشته باشند. به عنوان مثال، بحران مالی ۲۰۰۸ نشان داد که شکست بانک‌های بزرگ می‌تواند کل سیستم مالی را تحت تاثیر قرار دهد. بنابراین، نهادهای نظارتی از آن زمان تلاش کرده‌اند تا فرآیند شکست این بانک‌ها را ساده‌تر و قابل مدیریت‌تر کنند.
نظارت و مقررات بانکی
نهادهای نظارتی پس از بحران مالی ۲۰۰۸ قوانین سخت‌گیرانه‌تری برای بانک‌های بزرگ وضع کردند تا از وقوع دوباره چنین بحران‌هایی جلوگیری کنند. این قوانین شامل افزایش سرمایه‌گذاری‌های احتیاطی، محدودیت در فعالیت‌های پرخطر و افزایش شفافیت مالی است. با این حال، سوالات بسیاری در خصوص اثربخشی این مقررات و توانایی نهادهای نظارتی در مقابله با شکست بانک‌های بزرگ همچنان باقی است.
فشارهای سیاسی و اقتصادی
فشارهای سیاسی بسیاری بر نهادهای نظارتی وجود دارد تا از ادغام‌های بیشتر جلوگیری کنند. سیاستمدارانی مانند الیزابت وارن و جاش هاولی به شدت مخالف ادغام‌های بانکی بزرگ هستند و معتقدند که این ادغام‌ها باعث کاهش رقابت و افزایش ریسک‌های سیستمیک می‌شود. از سوی دیگر، برخی معتقدند که دولت نباید با دست سنگین وارد سیستم بانکی شود و بهتر است بازار تصمیم بگیرد که چه نوع سیستم بانکی بهترین و کارآمدترین است.
چالش‌های پیش‌روی بانک‌های منطقه‌ای
شکست بانک‌های منطقه‌ای مانند Silicon Valley Bank در سال گذشته نشان داد که این بانک‌ها نیز با چالش‌های خاصی روبرو هستند. سوال اصلی این است که آیا ادغام بانک‌های منطقه‌ای با یکدیگر می‌تواند باعث افزایش پایداری آنها شود یا اینکه این ادغام‌ها خود باعث ایجاد ریسک‌های جدیدی خواهد شد. برخی معتقدند که ادغام بانک‌های کوچک‌تر می‌تواند به افزایش پایداری آنها کمک کند، در حالی که دیگران بر این باورند که ایجاد بانک‌های بزرگتر باعث افزایش ریسک‌های سیستمیک می‌شود.
نتیجه‌گیری
در مجموع، بانک‌های آمریکایی با چالش‌های قابل توجهی مواجه هستند که از جمله آنها می‌توان به افزایش نرخ بهره، کاهش احتمالی تقاضا برای وام، و افزایش ریسک نکول وام‌ها اشاره کرد. با این حال، بازار کار قوی و رشد اشتغال می‌تواند تا حدی از تأثیرات منفی جلوگیری کند. بانک‌ها باید با دقت شرایط اقتصادی را رصد کنند و استراتژی‌های مناسبی برای مدیریت ریسک‌های موجود اتخاذ کنند. در این میان، سرمایه‌گذاران نیز باید به دقت پرتفوی خود را بررسی کرده و با تغییرات اقتصادی و بازار هماهنگ شوند.
سیستم بانکی آمریکا نیاز به یک استراتژی شفاف و جامع دارد تا بتواند با چالش‌های پیش‌رو مقابله کند و پایداری خود را حفظ کند. نهادهای نظارتی باید دیدگاهی در خصوص آینده سیستم بانکی داشته باشند تا بتوانند تصمیمات هوشمندانه‌تری در خصوص ادغام‌ها و مقررات اتخاذ کنند. فشارهای سیاسی و اقتصادی بر روی نهادهای نظارتی همچنان ادامه دارد و تعیین مسیر صحیح برای آینده سیستم بانکی نیازمند بررسی دقیق و جامع است.
در نهایت، سیستم بانکی آمریکا با چالش‌های پیچیده‌ای روبرو است که نیازمند تنظیمات و استراتژی‌های دقیق‌تری برای مقابله با رکود اقتصادی و حفظ پایداری است. بدون داشتن یک چشم‌انداز شفاف و استراتژیک، ممکن است سیستم بانکی با ریسک‌های جدیدی مواجه شود که پیامدهای ناگواری برای اقتصاد به همراه داشته باشد.
با توجه به نظرات مختلف اقتصاددانان، به نظر می‌رسد که بانک‌های آمریکایی در مواجهه با نوسانات اقتصادی و افزایش نرخ بهره در معرض خطراتی قرار دارند. اگرچه بانک‌های آمریکایی اکنون بهتر سرمایه‌گذاری شده‌اند و اقداماتی برای کاهش خطرات سیستماتیک انجام شده است، اما خطرات رکود همچنان وجود دارد و می‌تواند تأثیرات منفی بر اقتصاد آمریکا داشته باشد.
کپی لینک
کپی شد!
