تحلیل بازار جهانی فلزات

July 12, 2023

تحلیل بازار فلزات جهانی - جولای 2023

این روزها بررسی حرکت بازار فلزات جهانی از دو منظر قابل بررسی است. یکی نتایج داده‌های اقتصادی بویژه داده‌های ایالات متحده که تاثیر کوتاه مدتی بر سمت و سوی حرکت بازار فلزات جهانی دارد و دیگری رویدادهایی که در حوزه صنعت و کاربرد این فلزات در آن حوزه رخ می دهد.

به دنبال انتشار ضعیف گزارش NFP ایالات متحده در هفته گذشته و کاهش بیش از حد انتظار تورم در ماه ژوئن انتظار ادامه تضعیف دلار را داریم. زیرا خنک شدن تورم از فشارها بر فدرال رزو برای افزایش بیشتر نرخ بهره خواهد کاست و این امر فرصت مناسبی برای رشد بازار فلزات خواهد بود. برای مشاهد تحلیل کامل شاخص دلار اینجا کلیک کنید.

نکته‌ای که در این میان بهتر است مورد توجه قرار گیرد این است که فدرال رزرو برای تصمیمات آتی خود چقدر تحت تاثیر نتایج داده‌های تورمی قرار خواهد گرفت؟ علیرغم کاهش تورم که قسمتی از آن همانگونه که در تحلیل هفتگی به تفصیل شرح دادیم، مربوط به تعدیل اثرات پایه است و سهم عمده‌ای از آن ناشی از قیمت بالای انرژی در ماه‌های ابتدایی سال بوده، اکنون بار دیگر چرخه جدیدی از افزایش قیمت نفت در حال شکل گیری است. اراده قوی عربستان و روسیه برای حمایت از قیمت نفت، تشدید تلاش‌های چین در مسیر توسعه بیشتر، این بار در قالب محرک‌های مالی و پولی جدیدتر و تلاش‌های یورو گروپ برای کاهش اقدامات حمایتی انرژی و نزدیک شدن به فصل سرما از جمله عواملی است که بار دیگر می‌تواند موجب تشدید تورم شود و فدرال رزرو به خوبی به این امر واقف است. پس می‌تواند کمتر از انتظار بازار به نتایج داده‌های تورمی بها دهد.

‍مورد دیگر اطلاعاتی است که از بررسی جزئیات گزارش تورمی منتشر شده به دست می‌آید. داده‌های CPI در ماه ژوئن نشان می‌دهد گرچه تورم در حال کاهش است اما این کاهش رقم بسیار جذابی برای فدرال رزرو نیست که بتواند فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهر در انتهای این ماه مجاب کند. زیرا تورم هسته (Core CPI) همچنان تا هدف فدرال رزرو فاصله دارد.

آنچه در این تحلیل می‌خوانید…

– تحلیل اونس جهانی – 13جولای 2023

– تحلیل نقـــــره – 13جولای 2023

– تحلیل مـــس – 13جولای 2023

– تحلیل پلاتیــن – 13جولای 2023

– تحلیل پالادیـــــوم – 13جولای 2023

تحلیل اونس جهانی - 13جولای 2023

اما از منظر تکنیکالی، اونس پس از انتشار داده‌های تورمی ایالات متحده بار دیگر خود را به محدوده مقاومت کلیدی 1957 رسانده است . در ادامه مسیر در صورتیکه اونس تواند بالای 1975 ماندگار شود، تارگت‌های بعدی آن عبارت خواهند بود از: 1985.30، 2006.72 و 2033.05. در صورتیکه 1957 سرسختانه مقاومت کند بار دیگر می‌تواند اونس را تا محدوده 1927 و 1918.25 برگرداند.

تحلیل نقــــره - 13 جولای 2023

علیرغم اخبار متفاوتی که در مورد نقره به گوش می‌رسد، در کوتاه مدت قیمت این فلز به طرز قابل تاملی تحت تاثیر داده‌های اقتصادی ایالات متحده است. نقره برای اولین بار در چهار هفته در روز جمعه به دنبال انتشار ضعیف گزارش NFP ایالات متحده در هفته گذشته و کاهش ارزش دلار افزایش یافت. در ادامه این رالی صعودی با انتشار نتایج ضعیف گزارش تورمی شتاب گرفته است. در روزهای آتی تصمیمات نرخ بهره تاثیر قابل توجهی بر مسیر حرکت نقره خواهد گذاشت. در صورتیکه فدرال رزرو طبق نکته عنوان شده در قسمت فوق نتایج کاهش تورم را در تصمیمش اعمال نکند و نرخ بهره را افزایش دهد، افزایش نرخ بهره ممکن است به دلیل افزایش هزینه فرصت، بر نقره تأثیر منفی بگذارد.

از سوی دیگر خبرهایی منتشر می‌شود که نشان می‌دهد در رزوهای آتی بازار می‌تواند با کاهش عرضه نقره مواجه شود. از جمله اعمال تحریم ها و ممنوعیت‌های جدید بر واردات نقره از روسیه است یا شتاب به وجود آمده در انتقال صنایع به سمت انرژی‌های تجدیدپذیر تقاضا برای نقره را در ماههای آتی تقویت خواهد کرد.

نقره به دلیل رسانایی الکتریکی و دوام بالای آن برای صنعت خورشیدی اهمیت فزاینده‌ای پیدا کرده است و با نصب ظرفیت خورشیدی که به سرعت در حال رشد است، نقش آن به عنوان یک فلز صنعتی در حال توسعه است. انتظار می‌رود که تا سال 2025 تقاضای صنعتی برای نقره از انرژی خورشیدی 53 درصد از کل تقاضا را تشکیل دهد و فشار فزاینده‌ای بر عرضه وارد کند. این در حالی است که رشد تولید معادن به سایر پروژه‌های فلزات وابسته است که نقره یک محصول جانبی برای آنها تلقی می‌شود. بازار نقره چندین سال است که به دلیل تقاضای شدید صنعت خورشیدی و همچنین بخش الکترونیک و خودرو با کسری ساختاری مواجه بوده است و انتظار می‌رود این وضعیت در سال‌های آینده نیز ادامه یابد. علاوه بر تقاضای فزاینده صنعت خورشیدی، نقره در فناوری‌های جدید مانند شبکه‌های 5G، وسایل نقلیه الکتریکی و سیستم‌های ذخیره‌سازی انرژی نیز استفاده می‌شود که توسعه این صنایع، تقاضای صنعتی نقره را افزایش خواهد داد.

از دیدگاه تکنیکالی، نقره در مسیر تاچ 24.400 تا 24.503 را در پیش گرفته است. در صورتیکه بتواند بالای 24.503 ماندگار شود، تارگت‌های بعدی آن محدوده 25.059 و 25.165 خواهد بود. در صورتیکه نقره نتواند بالای 24.503 تثبیت دهد، هر حرکتی به سمت این محدوده موقعیت فروش به تارگت‌های 23.855، 23.565 و 23.402 خواهد بود.

تحلیل مــس - 13 جولای 2023

مس نیز با وجود اینکه فلزی صنعتی است و در مقایسه با طلا، نقره و پلاتین عملا جایگاه چندانی در بین فلزات سرمایه‌گذاری ندارد، اما نهایت استفاده را از نتایج داده‌های اشتغال و تورمی ایالات متحده برده است و توانسته خود را به نزدیکی مقاومت کلیدی 3.8 برساند.

در کنار داده‌های ایالات متحده، بازگشت کندتر از حد انتظار در رشد اقتصادی چین، همراه با فعالیت ضعیف ساختمانی در کشورهای غربی، فشار نزولی بیشتری بر قیمت مس وارد می‌کند. تقاضای رو به رشد بخش های برق و EV محرک های اصلی مصرف مس در چشم انداز دورتر فلز قرمز است. از سوی دیگر توقف چرخه انقباضی توسط فدرال رزرو و موفقیت چین در تحریک رشد اقتصادی در صورت وقوع می‌تواند موجب شتاب رالی صعودی مس در نیمه دوم سال 2023 شود.

از لحاظ تکنیکالی، مادامیکه مس بالای 3.81322 باشد، در مسیر تاچ محدوده 3.86595 و 3.88133 خواهد بود. در صورت تثبیت بالای 3.88133، تارگت‌ بعدی مس عبارتست از 3.92319. در صورت عدم تثبیت بالای 3.88133، هر بالایی فرصت فروش به محدوده‌های 3.81322، 3.76653 و 3.74802 محسوب می‌شود.

تحلیل پلاتین - 13 جولای 2023

صرف نظر از تاثیر پذیری مشابه از داده‌های ایالات متحده، همانند سایرفلزات، در بخش صنعت نیز بیش از 40 درصد از پلاتین استخراج شده امروزه در صنعت خودرو، عمدتاً در مبدل های کاتالیزوری برای خودروهای گازسوز و دیزلی استفاده می شود.

در سال 2022، 10.5 میلیون خودروی برقی باتری و هیبریدی در سراسر جهان فروخته شد. آژانس بین المللی انرژی (IEA) پیش بینی می کند که خودروهای برقی تا سال 2030، 60 درصد از وسایل نقلیه فروخته شده در سطح جهان را تشکیل خواهند داد. انتظار می‌رود رواج خودروهای برقی تقاضا برای پلاتین را تا نصف کاهش دهد. اما از سوی دیگر تقاضای جدید در حال شکل گیری است و آن رواج استفاده از سلول‌های سوختی هیدروزنی است. گسترش استفاده از خودروهای الکتریکی سلول سوختی (FCEV) تا حدودی می‌تواند کاهش تقاضای ناشی از خودروهای الکتریکی را جبران کند. ضمن اینکه رفته رفته همانگونه که در تحلیل‌های قبل به تفصیل توضیح دادیم پلاتین به عنوان زیبای خفته در دنیای جواهرات در سال‌های آتی درخشش بیشتری خواهد داشت. تقاضای دیگر برای پلاتین در آینده شامل تولید هیدروژن سبز برای تولید، کشتیرانی و هوانوردی است.

از منظر تکنیکالی پلاتین به زیبایی مسیر سناریوی صعودی تحلیل قبل را طی کرده و تمام تارگت‌های مورد انتظار را تاچ کرده است. در ادامه مسیر، در صورتیکه پلاتین بتواند بالای 963.16 ماندگار شود، تارگت‌های بعدی آن عبارتند از: 985.27، 1002.07 و 1007.88. در غیر این صورت ماکسیمم هر بالایی به سمت 964.97 فرصت فروش به سمت 939.08 و 927.52 خواهد بود.

تحلیل پالادیــوم - 13جولای 2023

با توجه به اینکه عمده تقاضا برای پالادیوم در این روزها صنعت خودرو سازی است، بنابراین امسال به دلیل افزایش استفاده از خودروهای الکتریکی، استفاده از پالادیوم در خودروهای احتراق داخلی تهدید می شود.

از سوی دیگر علیرغم کاهش هزینه‌های مصرف کننده همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در جلسات آتی فدرال رزرو به طرز قابل تاملی بالاست. در چین نیز همراه با کاهش تورم مصرف کننده در ماه ژوئن، قیمت‌های تولیدکننده به بیشترین میزان از دسامبر 2015 کاهش یافته است و نگرانی‌ها از رکود اقتصادی چین را دامن می‌زند. که تمام این‌ها در میان مدت و بلند مدت تهدیدی برای پالادیوم به حساب می‌آید

از لحاظ تکنیکالی، پالادیوم در مسیر 1317.33 احتمال توقف و یک اصلاح رو به پایین دارد. در صورتیکه بتواند بالای 1317.33 ماندگار شود، تارگت‌های بعدی آن 1347.09 و 1386.47 خواهند بود. اما در صورتیکه پالادیوم نتواند، بالای 1317.33 تثبیت دهد، می‌تواند تا محدوده‌های 1278.23 و 1260.45 یک اصلاح رو به پایین داشته باشد.

به روز رسانی تکمیلی - 24 جولای 2023

در روزهای گذشته علیرغم ضعف داده‌های خرده فروشی، تولیدات صنعتی و داده‌های مسکن ایالات متحده که موجب تضعیف دلار شد و آن را به پایین‌ترین سطح از ماه آوریل رساند، اما دلار در نهایت سعی کرد بر خلاف بادهای ناموافق حرکت کند و توانست بار دیگر خود را تا محدوده 101.10 بالا بکشد، همین امر خود یکی از دلایل و موانع رشد بیشتر برای اونس و سایر فلزات بود. از سوی دیگر اخبار نه چندان مطلوب از سمت چین بار دیگر موجب شد چشم انداز تقاضا متزلزل‌تر آز آنچه به نظر می‌رسد، به نظر بیاید و به دنبال آن شاهد افت در فلزات صنعتی همانند مس و پالادیوم بودیم. در ادامه تا چهارشنبه، سایه سنگین جلسه فدرال رزرو بر بازار حاکم خواهد بود. در روز دوشنبه در صورتیکه برآوردهای اولیه شاخص‌های PMI برای ماه جولای بهتر از انتظارات ظاهر شود، می تواند احتمال اتخاذ لحن هاوکیش فدرال رزرو را بالا ببرید و موجب تقویت دلار و تضعیف بیشتر فلزات شود. پس از جلسه نیز داده‌های PCE و مجموع نتایج گزارش های درآمدزایی عواملی هستند که می توانند مانعی بر سر راه حرکت دلار رو به بالا باشند. در تحلیل هفتگی تمام عوامل موثر همانند گزینه‌های احتمالی فدرال رزروبر نوسانات پیش روی بازار را نیز به تفصیل شرح داده ایم که می توانید با کلیک در اینجا آن را به طور کامل مطالعه کنید.

تحلیل اونس جهانی - 24 جولای 2023

همانطور که در تحلیل قبل انتظار داشتیم، اونس توانست خود را به محدوده 1985.30 برساند و در آنجا با توجه به رشد مجدد دلار و اینکه خود این ناحیه، مقاومت قوی ای است، متوقف شد و به سمت 1975 کلیدی شکسته شده برگشت. در ادامه مسیر، اونس می‌تواند تحت تاثیر جاذبه ناحیه کلیدی شکسته شده 1957 تا 1945 وارد این محدوده شود. تا زمانیکه اونس بالای 1945 ماندگار باشد، هر پایینی، یک فرصت خرید برای تاچ مجدد 1985 و سپس تاچ تارگت‌های 2006.72 و 2033.05 خواهد بود. در صورتیکه 1945 از دست برود، اونس می‌تواند تا محدوده‌های 1937.66، 1927 و 1918.25 برگردد.

تحلیل نقــــره - 24 جولای 2023

از منظر تکنیکال نقره توانست تمام تارگت‌های صعودی تحلیل قبل را تاچ کند. در ادامه مسیر تا زمانیکه نقره بالای 24.400 ماندگار باشد، هر پایینی به سمت این محدوده فرصت خرید برای تاچ مجدد 25.165 و سپس تاچ 25.574 خواهد بود. در صورتیکه 24.400 از دست برود، نقره می‌تواند تا محدوده‌های 24.099 و 23.855 پایین بیاید.

تحلیل مــــس - 24 جولای 2023

مس نیز به سرعت توانست در ابتدای مسیر تحلیل قبل تمام تارگت‌های صعودی را تاچ کند. اما پس از آن با ریزش‌های ممتدی مواجه بوده است. از جمله دلایلی که موجب شده فلز سرخ در چنین حالتی قرار بگیرد، اخبار چین بوده است. عدم موفقیت محرک‌های اقتصادی چین و تیره تر شدن چشم انداز تقاضا موجب ریزش بیشتر در قیمت مس شد. زیرا این فلز عملا یک فلز صنعتی محسوب می‌شود.

از منظر تکنیکالی، در ادامه مسیر، تا زمانیکه مس بتواند بالای 3.74802 ماندگار شود، مجددا تلاش خواهد کرد تا بار دیگر خود را به محدوده‌های 3.81687، 3.86595 و 3.88133 برساند. در صورت تثبیت زیر 3.74802، تارگت‌های سناریوی نزولی مس عبارت خواهند بود از: 3.70277، 3.67839 و 3.65196

تحلیل پلاتیـــن - 24 جولای 2023

پلاتین نیز بنا به دلایل عنوان شده در ابتدای به روز رسانی پس از تاچ تارگت اول صعودی تحلیل قبل، مجدد به محدوده شکسته شده 963.16 بازگشت. اکنون در ادامه مسیر، تا زمانیکه پلاتین بالای 952.34 ماندگار باشد، هر پایینی فرصت خرید به سمت 970.53، 986.25، 996.57 و 1007.88 خواهد بود. در غیر این صورت، تارگت‌های سناریوی نزولی ما عبارتند از: 939.08، 928.26 و 916.97

تحلیل پالادیـــوم - 24 جولای 2023

از میان سایر فلزات، پالادیوم نیز همانند مس فشار فروش بیشتری را تجربه کرد زیرا در مقایسه با اونس، نقره و پلاتین فلزی صنعتی محسوب می‌شود که به طرز قابل توجهی تحت تاثیر اخبار اقتصادی چین قرار دارد. پالادیوم نتوانست بالای 1317.33 تحلیل قبل تثبیت دهد و سناریوی نزولی را در پیش گرفت. و هر دو تارگت تعیین شده در تحلیل قبل را تاچ کرد. در ادامه مسیر، در صورتیکه پالادیوم بتواند زیر 1260.45 تثبیت دهد، تارگت‌های بعدی آن عبارت خواهند بود از: 1225.55 و 1187.32. در صورتیکه پالادیوم بتواند بالای 1260.45 ماندگار شود، هر پایینی به سمت این محدوده فرصت خرید خواهد بود برای تاچ مجدد 1317.33 و تاچ و 1351.92 و با احتمال کمتر 1386.87