چگونه از اطلاعات منحنی بازده Yield Curve برای تصمیم گیری بهتر استفاده کنیم؟

اما یک سرمایه گذار چگونه می تواند از اطلاعاتی که منحنی بازده در اختیارش می گذارد برای گرفتن تصمیمات سرمایه گذاری بهتر استفاده کند؟ به طور کلی استفاده از تفسیر منحنی بازده در هنگام اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری از بالا به پایین بسیار مفید است.
سرمایه گذاری از بالا به پایین (Top-Down investing) به نوعی از سرمایه گذاری اشاره دارد که سرمایه گذار تصمیمات سرمایه گذاری خود را بر مبنای بررسی عوامل کلان اقتصادی مثل نرخ بهره یا میزان رشد اقتصادی و تولید ناخالص داخلی می گیرد. به عنوان مثال اگر سرمایه گذار سهام ببیند که منحنی بازده یک رکود اقتصادی را پیش بینی می کند، می تواند سهام خود را به سهام شرکت هایی تبدیل کند که در دوره های رکود عملکرد بهتری دارند؛ مثلا این فرد می تواند سهام شرکت هایی را بخرد که لوازم مصرفی تولید می کنند.
در حوزه سرمایه گذاری در دارایی های با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه، وقتی منحنی بازده شیب تندی به خود می گیرد –یعنی تورم و رشد اقتصادی افزایش می یابد- سرمایه گذاران فرصت طلب تر به دنبال گرفتن پوزیشن شورت روی اوراق قرضه بلند مدت می روند و اوراق قرضه کوتاه مدت را خریداری می کنند. (دلیل این امر آن است که با افزایش بازدهی اوراق قرضه بلند مدت، قیمت آنها کم و کمتر خواهد شد.)
هنگامی که منحنی بازده تخت می شود ترس از تورم بالا و رکود اقتصادی تشدید می شود. در این حالت سرمایه گذار باهوش تمایل دارد که روی دارایی های کوتاه مدت و ETF ها پوزیشن شورت گرفته و اقدام به خرید دارایی های بلند مدت کند.
در حوزه املاک و مستغلات نیز پیش بینی های منحنی بازده می تواند بر تصمیمات سرمایه گذاران تاثیرگذار باشد. اگر منحنی بازده رکود اقتصادی را در سالیان پیش رو پیش بینی می کند، می توان انتظار داشت که قیمت املاک تحت تاثیر وضعیت بد اقتصادی قرار گرفته و کاهش یابد. در طرف مقابل، اگر منحنی بازده شیب تند مثبتی پیدا کند به معنای تورم در آینده و افزایش قیمت هاست.
استفاده از منحنی بازده صرفا در هنگام انجام سرمایه گذاری در بازارهای مالی مفید نیست و در کمک به انجام خریدهای بهتر اقلام معمولی زندگی نیز می تواند کارآمد باشد. به عنوان مثال اگر شخصی بخواهد یک اتومبیل خریداری کند می تواند به منحنی بازده نگاهی انداخته و از اطلاعات آن بهره مند شود. اگر منحنی بازده بگوید که یک رکود اقتصادی در پیش است، می توان پیش بینی کرد که فروش خودروهای نو احتمالا سخت تر می شود و در نتیجه، شرکت های سازنده به خریداران احتمالی خود آفرها و تخفیف های ویژه ای پیشنهاد خواهند کرد تا آنها را تشویق به خرید محصولاتشان کنند.