یورو و پوند در میان انتخابات فرانسه و بریتانیا، فدرال رزرو چشم به راه گزارش NFP
July 2, 2024
نویسنده: دیبا
این هفته را با انتخابات زود هنگام فرانسه آغاز کرده‌ایم. روز دوشنبه حزب راست افراطی فرانسه به پیروزی تاریخی خود در دور اول انتخابات فرانسه دست یافت تا یورو از ناحیه ژئوپلتیک همچنان دلسرد شود. اما پس از نتایج دور اول انتخابات، مخالفان راست افراطی فرانسه به دنبال ایجاد یک جبهه متحد برای مسدود کردن راه دولت مارین لوپن هستند. حال باید دید آیا در روزهای آتی یورو می‌تواند روی این جبهه متحد حساب باز کند یا خیر؟ موفقیت این جبهه می‌تواند ریسک‌های ژئوپلتیک را برای یورو کاهش دهد.
در میان موج‌های سیاسی، پوند نیز بیصبرانه چشم به راه انتخابات زود هنگام بریتانیا است که در روز پنج‌شنبه برگزار خواهد شد. در آن سوی آبها، دلار، رقیب دیرینه یورو و پوند نیز انتشار نتایج آخرین داده‌های اشتغال و گزارش NFP و نیز گزارش PMI های موسسه ISM و نیز S&P Global را در پیش دارد. بازار سهام نیز گزارش‌های درآمدزایی را دنبال خواهد کرد و کم کم خود را برای مواجهه با گزارش‌های مگاکپ‌ها در هفته های آتی گرم خواهد کرد. با ما همراه باشید.
آنچه در این تحلیل می خوانید:
آیا گزارش NFP و نتایج داده های اشتغال تردید فدرال رزرو را تشدید خواهد کرد؟
درحالیکه در این سو رقبای دیرینه دلار درگیر فضای سیاسی این روزها در اروپا هستند، در آن سوی آبها نیز در آمریکا سرمایه‌گذران به دقت کمپین‌ها و تحولات انتخاباتی را دنبال می‌کنند و نیم نگاهی نیز به روند سیاست‌های پولی آمریکا برای تصمیم‌گیری‌های خود دارند.
در ماه می، اقتصاد ایالات متحده 272,000 شغل ایجاد کرد که بیشترین تعداد شغل در پنج ماه گذشته بود، که از 165 هزار نفر در آوریل که به طور نزولی بازنگری شده بود و بیش از پیش بینی افزایش 185 هزار نفری بود.
پیش از گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی روز جمعه (NFP)، ادعاهای اولیه بیکاری اخیراً به 243،000 نفر به بالاترین حد طی 10 ماه گذشته رسیده است، در حالی که مطالبات مستمر در هفته گذشته با 18،000 افزایش به 1،839،000 نفر رسیده است که بالاترین رقم از نوامبر 2021 است.
در این ماه، انتظار اولیه این است که اقتصاد ایالات متحده 180 هزار شغل ایجاد کند و نرخ بیکاری در 4.0% ثابت بماند. انتظار می‌رود نرخ مشارکت به 62.7% بازگردد و میانگین درآمد ساعتی از 4.1% سال قبل به 3.6% در سال کاهش یابد.
در صورتیکه روز جمعه گزارش NFP و سایر داده‌های اشتغال مانند سری قبل بازار را سورپرایز نکند، می‌توانیم شاهد افت نسبی دلار باشیم. مگر اینکه نتایج طبق انتظارات منتشر شود و نتایج NFP کمتر از دوره قبل باشد.
البته تحولات سیاسی در اروپا و بویژه در فرانسه و بریتانیا می‌تواند بار دیگر موجب سرازیر شدن سرمایه‌ها به سمت دلار باشد و نقش حمایتی خود از دلار را به خوبی ایفا کند.
آیا داده‌های اقتصادی قبل از روز جمعه به کمک دلار خواهند آمد؟
پیش از انتشار گزارش اشتغال NFP، داده‌های اقتصادی دیگری از بازار کار منتشر خواهد شد، از مهمترین آنها صورتجلسه نشست پولی ماه ژوئن فدرال رزرو است که در روز چهارشنبه منتشر خواهد شد.
در نشست ماه ژوئن، کمیته آزاد فدرال رزرو محدوده هدف صندوق‌های فدرال را بدون تغییر در 5.25%-5.5% باقی گذاشت، همانطور که برای هفتمین جلسه متوالی انتظار می‌رفت. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو به بهبود اخیر تورم اشاره کرد. با این حال، او گفت: «ما باید داده های خوب بیشتری ببینیم تا اعتمادمان را تقویت کنیم که تورم به طور پایدار به سمت 2% حرکت می‌کند. سیاست‌گذاران با ارائه یک شگفتی هاوکیش، از طریق «نقطه» میانه در نمودار دات پلات، نشان دادند که اکنون انتظار دارند نرخ‌ها را تنها یک بار در سال جاری کاهش دهند. پیش از این در ماه مارس پیش‌بینی می‌شد که فدرال رزرو سه کاهش نرخ بهره در سال 2024 انجام دهد.
مقامات فدرال رزرو بارها گفته‌اند که نرخ بهره برای مدت طولانی تری بالاتر خواهد ماند. همچنین هفته گذشته نیز از بومن، رئیس فدرال رزرو اظهار کرد که انتظار کاهش نرخ بهره در سال 2024 را ندارد و تمایل به افزایش نرخ بهره را تکرار کرد. با این وجود، در روز چهارشنبه صورتجلسه برای سرنخ‌هایی در مورد جدول زمانی کاهش‌های فدرال رزرو و دیدگاه‌های سیاست‌گذاران در مورد چشم‌انداز تورم و رشد از نزدیک مورد تجزیه و تحلیل قرار خواهند گرفت. هرگونه لحن داویش‌تر از بیانیه بانک می‌تواند موجب افت قیمت دلار شود و برعکس.
همچنین پیش از انتشار صورتجلسه فدرال رزرو، نتایج PMIهای بخش‌های تولیدی و خدمات (ISM) و S&P Global در چهارشنبه منتشر می‌شوند.
پیش‌بینی می‌شود که شاخص تولیدی موسسه ISM از ۴۸.۷ به ۴۹ افزایش یابد و شاخص خدمات از ۵۳.۸ به ۵۲ کاهش پیدا کند. در صورتیکه نتایج PMI خدماتی بیش از کاهش پیدا کند، موجب رشد بازار سهام خواهد شد. در صورتیکه نتایج PMI ضعیف‌تر از انتظارات ظاهر شوند، موجب افت دلار آمریکا خواهد شد.
این هفته نیز انتشار گزارش‌های درآمدزایی ادامه خواهد یافت و بازار بیصبرانه منتظر فرارسیدن انتشار گزارش های مگاکپ درهفته های آتی خواهد بود. سیگنال‌های مخابره شده از سمت گزارش‌ها تا حدودی می‌تواند از بازار سهام حمایت کند. البته انتظار واکنش شدید شاخص‌های نزدک، داوجونز و S&P 500 را در این هفته به گزارش‌های درآمدزایی نداریم، مگر اینکه نتایج بسیار متفاوتی از پیش‌بینی‌ها منتشر شود.
یورو، انتخابات فرانسه و تورم
نتایج دور اول انتخابات فرانسه تاکنون موجب افت قیمت یورو شده است. از بعد سیاسی اکنون یورو چشم به راه نتایج دور دوم دارد. احتمال اینکه یورو از لحاظ سیاسی ر دور دوم نیز حمایت شود پایین است مگر اینکه به طور شگفت‌انگیزی ائتلاف مخالفان راست افراطی بتواند موازنه بوجود آمده را به طرز قابل قبولی تغییر دهد.
از بعد داده‌های اقتصادی نیز امروز نتایج داده‌های تورمی حوزه یورو برای ماه ژوئن همانند انتظارات منتشر شد. تورم اصلی در منطقه یورو در ماه ژوئن به 2.5% کاهش یافت و تورم هسته (بدون احتساب اثرات نوسان انرژی، غذا، الکل و دخانیات)، نسبت به ماه قبل در سطح 2.9% باقی ماند و اندکی از پیش بینی 2.8 درصدی تحلیلگران فاصله گرفت. بنابراین یورو برای حمایت بیشتر باید منتظر داده‌های آتی بماند.
اگر حزب کارگر در انتخابات بریتانیا پیروز شود چه؟
پس از فرانسه قاره سبز میزبان انتخابات زود هنگام دیگر، در روز پنج‌شنبه 4 جولای این بار در بریتانیا خواهد بود. علیرغم کمپین‌های انتخاباتی قوی، ریشی سوناک چندان موفق نبوده است. حزب کارگر مخالف در نظرسنجی‌ها بسیار پیشتاز است وتردیدد بسیار کمی در مورد پیروزی حزب کارگر وجود دارد.
پیروزی قاطع حزب کارگر اکنون محتمل‌ترین سناریو است و رویداد چنین سناریویی می‌تواند موجب افت پوند انگلستان شود. اما این سناریو تنها سناریوی ممکن نیست. سناریوی محتمل دیگر ائتلاف رقبای حزب کارگر است که تاثیر آن برپوند بستگی به قدرت این ائتلاف دارد. ائتلاف ضعیف عملا قادر نخواهد بود، اعتماد بالایی در سرمایه‌گذاران در خصوص پوند ایجاد کند و موجب افت ارزش پوند خواهد شد اما با شدت کمتر از سناریوی اول.
اما بنا به ماهیت محافظه کارانه بانک مرکزی انگلستان، پوند منتظر اعلام نتایج و اعلام جزئیات پلن‌های دولت جدید خواهد ماند و آنجاست که آتش بازی پوند شروع خواهد شد.
داده‌های اشتغال کانادا زیر ذره بین معامله‌گران CAD
در روز جمعه، گزارش اشتغال کانادا منتشر می‌شود و نتایج به دقت توسط سرمایه‌گذاران رصد خواهد شد. پس از غافلگیری داده‌های تورم و رشد دستمزدها در ماه می، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا در ماه آینده به شدت کاهش یافته است.
نتایج ضعیف‌تر از انتظارات در گزارش اشتغال ماه ژوئن می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا را افزایش دهد و دلار کانادا را پایین بکشد.
البته باید توجه کرد که در مجموع، علیرغم افزایش قابل توجه اشتغال، بازار کار کانادا به آرامی در حال سرد شدن بوده و نرخ بیکاری از پایین‌ترین سطح پس از همه‌گیری در سال ۲۰۲۲ کمی بالا رفته است.
کپی لینک
کپی شد!
