تورم در ایالات متحده و حوزه یورو، کلیدی‌ترین رویدادهای این هفته
خرداد 8, 1403
نویسنده: دیبا
با افزایش قیمت تولید کننده در ایالات متحده و به دنبال آن مواضع هاوکیش اعضای فدرال رزرو و صورتجلسه هاوکویش‌تر پس از آن، بار دیگر سنتیمنت بازار منفی شده و از هیجانات و امیدهای هفته گذشته کاسته شده است. همین امر موجب شده تا در روزهای گذشته کمی از فشار روی دلار کاسته شود.
در آن سوی بازار و در وال استریت اما بازارهای سهام ایالات متحده نزدیک سقف‌‌های خود معامله می‌شوند. S&P500 و Nasdaq هر دو هفته گذشته چند واحد پایین‌تر از سطح ATH (سقف تاریخی) خود بسته شدند و گزارش درآمدزایی Nvidia، همراه با پیش‌بینی قوی از آینده، بازار بورس را تقویت کرد. در این شرایط، بعید است رالی شرکت‌های فناوری به بقیه بازار گسترش یابد.
شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس برد، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی ایالات متحده، تورم PCE، آخرین نتایج تورمی جوزه یور PMI های چین مهم‌ترین رویدادهای هفته پیش‌رو هستند.
آنچه در این تحلیل می خوانید:
آیا دلار می‌تواند به حمایت GDP و PCE امیدوار باشد؟
پس از اتفاقات هفته گذشته، این هفته برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سه ماهه اول سال 2024 که در روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، زیر ذره بین خواهد بود. زیرا سرمایه گذاران آخرین وضعیت رشد اقتصادی ایالات متحده و احتمال بازگشت به تورم را ارزیابی می کنند. از سوی دیگر، در روز جمعه نتایج تورم Core PCE را به دقت و با حساسیت رصد خواهند کرد تا احتمال کاهش تورم در ماه‌های آینده را ارزیابی کنند. اگر کاهش PCE بتواند انتظارات را برآورده کند، می تواند تأثیر منفی بر رشد دلار آمریکا داشته باشد. بهترین سناریو برای تداوم رشد دلار آمریکا نتایج بهتر از انتظار تولید ناخالص داخلی و عدم کاهش تورم یا کاهش تورم کمتر از حد انتظار است.
چقدر نتایج تورمی ماه می بانک مرکزی اروپا را مجاب به کاهش نرخ بهره می‌کند؟
طبق داده‌هایی که حاوی شواهدی از بهبود فعالیت‌های اقتصادی در منطقه یورو در سال 2024 هستند، برآورد اولیه CPI برای ماه می که در روز جمعه منتشر می‌شود، برای معامله‌گران یورو بسیار مهم خواهد بود. زیرا نتایج این داده‌ها اطلاعات شفاف‌تری از قدم بعدی بانک مرکزی اروپا در راستای تصمیمات نرخ بهره در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد.
بر اساس آخرین نتایج PMI، سرعت تورم قیمت تولید در ماه می کاهش یافت و به ضعیف‌ترین سطح از نوامبر 2023 رسید که حاکی از روند رو به کاهش برای فشارهای تورمی است. اگر نتایج CPI کمتر از برآوردها را نشان دهد، بانک مرکزی اروپا جسارت بیشتری برای کاهش نرخ بهره از ماه ژوئن خواهد داشت و شاهد ریزش یورو خواهیم بود.
آیا PMI های چین نقطه عطفی در رویکرد سرمایه‌گذاران ایجاد خواهد کرد؟
روز جمعه شاخص‌های PMI چین برای ماه می منتشر خواهد شد. PMI های ماه آوریل نشان داد که رشد در بخش‌های تولیدی و خدمات کاهش یافته، اما صادرات و واردات پس از کاهش در ماه مارس مجددا افزایش یافت که نشان‌دهنده بهبود تقاضای داخلی است. این نتایج در روزهای بعد با افزایش قابل تامل شاخص تولیدات صنعتی و کاهش دور از انتظار خرده فروشی تایید شد. بنابراین، شاخص‌های PMI ماه می چین می‌تواند بسیار مهم باشد، زیرا می‌تواند تغییر قابل ملاحظه‌ای در رویکرد سرمایه‌گذاران داشته باشد. نتایج ضعیف PMI ها منجر خواهد شد تا به احتمال زیاد سرمایه‌گذاران شروع به افزایش قیمت‌گذاری‌ها بر نیاز به بسته‌های حمایتی بیشتر توسط مقامات چینی کنند. این امر ممکن است منجر به کاهش ارزش دلار استرالیا و دلار نیوزیلند شود.
آیا نتایج تورمی ژاپن می‌تواند موجب عقب‌نشینی بانک مرکزی ژاپن شود؟
با اینکه ژاپن پس از صبر فراوان از محدوده نرخ بهره منفی خارج شد اما این کشور با انقباض اقتصادی در سه‌ماهه اول و کاهش بیشتر تورم در ماه آوریل مواجه شده، این تحولات تردیدهایی را در مورد لزوم افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در تابستان ایجاد کرده است. روز جمعه، CPI توکیو برای ماه می و همچنین داده‌های تولید صنعتی و خرده‌فروشی ماه آوریل منتشر خواهد شد. بنابراین، اگر نتایج این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش بیشتر تورم و ادامه روند کندی اقتصادی این کشور در ابتدای سه‌ماهه دوم باشد، احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در تابستان کاهش می‌یابد و در نتیجه، ممکن است شاهد تضعیف بیش از پیش ین باشیم.
کپی لینک
کپی شد!
