ایجاد تنوع در خصوص گزینه‌های مخلتف سرمایه‌گذاری میتواند ریسک وارده را به حداقل برساند. برای مثال سرمایه‌گذاری صرفا بر روی سهام یک شرکت ریسک بالاتری نسبت به سرمایه‌گذاری بر روی سهام‌های چندین شرکت متفاوت دارد. در این مقاله درباره حفاظت از سبد سهام با تنوع بیشتر بخوانید.

سوالی که در این خصوص مطرح میشود این است که چگونه باید این تنوع در سبد سهام را پیاده‌سازی کرد؟ بسیاری معتدند که باید از شهود برای ایجاد تنوع در سبد سهام استفاده کرد اما مدیران صندوق‌های سهام از شهود برای ایجاد تنوع در سبد سهام استفاده نمیکنند. روش کار آنها بصورت استفاده از تکنیک آماری به نام دارایی‌های نامرتبط است. استفاده از دارایی‌های نامرتبط میتواند به شما کمک کند تا با ایجاد تنوع در سبد سهام از سبد سهام خود حفاظت و ریسک‌های وارده را مدیریت کنید. این تکنیک یک گزینه بسیار عالی برای سرمایه‌گذارانی است که در خصوص سرمایه‌گذاری بسیار محتاطانه عمل میکنند.

مفهوم تنوع در سرمایه‌گذاری به مالکیت طیف گسترده‌ایی از اوراق بهادار در چندین نوع مختلف از دارایی برای جبران ریسک اشاره دارد.از دیرباز سهام و اوراق قرضه بعنوان نمونه‌هایی از دو گزینه نامرتبط در خصوص تنوع بخشی به سبد سرمایه‌گذاری و سهام یاد میشدند.

تکنیک ایجاد تنوع زمانی عملکرد بهتری از خود نشان میدهد که دارایی‌ها با یکدیگر همبستگی نداشته باشند یا دارای همبستگی منفی باشند، به طوری که با کاهش ارز برخی از گزینه‌ها، برخی دیگر افزایش پیدا میکنند.

بازی اعداد

همبستگی از نظر آماری عبارت است از رتبه یا درجه بین دو متغیر بر حسب عددی که بین 1.0+ و 1.0- قرار دارد. هنگامی که صحبت از سبد سهام متنوع میشود، همبستگی نشان دهنده میزان رابطه بین حرکت قیمت‌های مختلف گزینه‌های موجود در سبد سهام است. همبستگی +1.0 به این معنی است که قیمت‌ها پشت سر هم حرکت میکنند. همبستگی 1.0- به این معنی است که قیمت‌ها در جهت مخالف حرکت میکنند. همبستگی 0 به این معنی است که حرکات قیمت دارایی‌ها همبستگی ندارند. به عبارت دیگر، حرکت قیمت یک دارایی تاثیری بر حرکت قیمت دارایی دیگر ندارد.

قرار دادن چنین اعدادی در کنار یکدیگر روی کاغذ بسیار آسان است در عمل یافتن گزینه‌هایی که همبستگی منفی و مثبت و 0 را داشته باشد بسیار دشوار است. همبستگی بین گزینه‌های سبد میتواند میتواند هر یک از اعداد یاد شده باشد بنابراین بنابراین، اگر همبستگی بین گزینه A و گزینه B 0.35 باشد و همبستگی بین گزینه A و گزینه C 0.25 باشد می توان گفت که گزینه A بیشتر با گزینه B مرتبط است تا با گزینه C.

اگر دو جفت از گزینه‌های سبد بازده یکسانی را با ریسک یکسان ارائه دهند، انتخاب جفتی که همبستگی کمتری دارد، ریسک کلی سبد سهام را کاهش می‌دهد.

تمام دارایی‌ها بصورت یکسان ایجاد نمیشوند

برخی از گیاهان در کوه‌های پوشیده از برف، برخی در بیابان‌های وحشی و برخی در جنگل‌های بارانی رشد میکنند. همانطور که آب و هوای مختلف بر انواع مختلف گیاهان تأثیر متفاوتی دارد، عوامل کلان اقتصادی متفاوت نیز بر گزینه‌های مختلف تأثیر متفاوتی دارند.

به همین ترتیب، تغییرات در محیط اقتصاد کلان اثرات متفاوتی بر دارایی‌های مختلف دارد. به عنوان مثال، قیمت دارایی‌های مالی (مانند سهام و اوراق قرضه) و دارایی‌های فیزیکی (مانند طلا)، ممکن است به دلیل تورم در جهت مخالف حرکت کنند. تورم بالا ممکن است منجر به افزایش قیمت طلا شود، در حالی که ممکن است منجر به کاهش قیمت سایر دارایی‌های مالی شود.

استفاده از ماتریکس همبستگی

متخصص‌های علم آمار از داده‌های مربوط به قیمت‌ها استفاده میکنند تا متوجه تغییرات قیمت دو دارایی در گذشته نسبت به یکدیگر شوند. در واقع به هر جفت دارایی عددی اختصاص داده می‌شود که نشان‌دهنده میزان همبستگی در تحرکات قیمت آنهاست. این عدد را میتوان برای ساخت چیزی که “ماتریس همبستگی” نامیده میشود استفاده کرد. ماتریس همبستگی کار انتخاب دارایی‌های مختلف را با ارائه همبستگی آنها با یکدیگر به صورت جدولی آسان میکند. هنگامی که ماتریس را دارید، میتوانید از آن برای انتخاب طیف گسترده‌ایی از دارایی‌ها که همبستگی‌های متفاوتی با یکدیگر دارند استفاده کنید.

در هنگام انتخاب گزینه برای سبد سهام، باید گزینه‌های مربوطه را از بین طیف گسترده‌ایی از ترکیب‌ها و جایگزین‌ها انتخاب کنید. مهم نیست که روش کار و روش انتخاب به چه صورت باشد همه گزینه‌ها از این سه حالت جدا نیستند، مثبت، منفی و صفر.

بهترین روش این است که ابتدا با دسته‌ بندی‌های گسترده‌ (مانند سهام، اوراق قرضه، اوراق بهادار دولتی، املاک و غیره) شروع کنید و سپس به سراغ زیر مجموعه‌ها (کالاهای مصرفی، داروها، انرژی، فناوری و غیره) بروید؛ و در نهایت، دارایی خاصی را که میخواهید در اختیار داشته باشید انتخاب کنید. هدف از انتخاب دارایی‌های نامرتبط تنوع بخشیدن به ریسک‌هایی است که متوجه سبد شماست. نگه داشتن دارایی‌های نامرتبط تضمین میکند که کل مجموعه سبد سهام شما تنها با یک گلوله از بین نمیرود.

عدم همبستگی دارایی‌های دارای همبستگی

ممکن است یک گلوله سرگردان برای از بین بردن مجموعه‌ایی از دارایی‌های نامرتبط کافی نباشد، اما وقتی کل بازار مالی با حمله سلاح‌های کشتار جمعی مالی مواجه شود، حتی دارایی‌های کاملاً نامرتبط نیز ممکن است با هم از بین بروند. سقوط‌های مالی بزرگ ناشی از اتحاد نامقدس از نوآوری‌های مالی و اهرم‌های مالی ممکن است همه نوع دارایی را زیر یک چکش بیاورد و این همان چیزی است که در سال 1998 رخ داد. همچنین مورد دیگر از این مسئله این همان چیزی است که در سالهای 2007-2008 اتفاق افتاد.

باتوجه به موارد گفته شده اهرم بهترین گزینه در این خصوص است. به این دلیل که اهرم باعث میشود که شما با میزان سرمایه‌ کم بتوانید بیشترین شانس برای برنده شدن را داشته باشید. در واقع اهرم همان سرمایه قرض گرفته شده است که شما میتوانید با آن به سودهای خوبی دست پیدا کنید. نکته بعدی که در این خصوص وجود دارد این است که اهرم به همان اندازه که خوب عمل میکند در صورت عدم مدیریت صحیح میتواند بسیار زمین زننده باشد و موجب سوخت شدن سرمایه شما شود.

وقتی قیمت یک دارایی در حال سقوط باشد، سطح اهرم ممکن است تریدر را مجبور کند که حتی دارایی‌های خوب خود را نیز نقد کند. هنگامی که یک تریدر برای پوشش زیان خود دارایی‌های خوب خود را میفروشد، به سختی وقت دارد که بین دارایی‌های همبسته و نامرتبط تمایز قائل شود. سقوط یک سبد سهام متنوع به خوبی میتواند منجر به سقوط یک سبد سهام متنوع دیگر شود. بنابراین، سقوط‌های مالی بزرگ میتواند همه دارایی‌ها را در یک کشتی قرار داده و غرق کند. حتما مقاله «تریدر موفق» را بخوانید.

نتیجه

در طول دوران‌های سخت اقتصادی دارایی‌های نامرتبط ممکن است به نظر ناپدید شده باشند، اما ایجاد تنوع در گزینه‌ها همچنان به سیر مسیر خود ادامه میدهد. ایجاد تنوع ممکن است که تضمین کننده کاملی در خصوص ریسک‌های وارده نباشد اما اعتبار خود را بعنوان یک سپر دفاعی همچنان حفظ کرده است.

نکته مهم دیگری که باید مد نظر قرار دهید این است که این در این مسابقه مالی برخی موفق میشوند که به خط پایان برسند و برخی دیگر نیز در اواسط راه متوقف میشوند اما هیچگاه همه باهم متوقف نمیشوند و این امر خود یک دلیل موجه در خصوص بکارگیری تنوع در سبد سهام است. پیشنهاد می کنیم مقاله «تنوع بخشیدن به سبد سهام» را هم بخوانید.