مفهوم تامین کننده نقدینگی (Liquidity Provider) در فارکس
فروردین 27, 1403
امروزه بازارهای مالی و به ویژه بازار ارزهای خارجی یا همان بازار فارکس، نقشی اساسی در قدرت و استحکام اقتصاد ایفا می کنند. در حقیقت می توان گفت که بازار فارکس خونی است که در رگ های اقتصاد مدرن جاری ست. با این حساب اطمینان از جریان نرم و پیوسته در این بازار یکی از مهمترین موضوعات در بازارهای مالی و اقتصاد جهانی است. این وظیفه ی خطیر در دنیای امروز به عهده ی تامین کنندگان نقدینگی و بازارسازهاست. در این مقاله قصد داریم به طور ویژه به تامین کنندگان نقدینگی بپردازیم و به برخی سوالات درباره این نهادها پاسخ دهیم. سوالاتی از قبیل:
نقدینگی چیست؟ تامین کنندگان نقدینگی چه کسانی هستند؟ نقش شان در بازار چیست؟ آیا در بازاری که تامین کنندگان نقدینگی حضور نداشته باشند امور بازارها واقعا مختل خواهد شد؟ آیا تامین کنندگان نقدینگی با بازارسازها فرق دارند؟ و چگونه با بروکرها همکاری می کنند؟
اگر به این موضوع علاقمندید تا پایان این مقاله با ما همراه باشید.
نقدینگی یا Liquidity چیست؟
قبل از اینکه به سراغ تامین کنندگان نقدینگی برویم، شاید بهتر باشد که با مفهوم نقدینگی بیشتر آشنا شویم. می توان گفت که نقدینگی با اختلاف مهمترین مفهوم در بازارها و به ویژه در بازارهای فارکس و کریپتو است. نقدینگی به سهولت اجرای سفارش های خرید و فروش بازار اشاره دارد به نحویکه، در مظنه قیمت و نرخ مبادله ی دارایی تغییر عمده ای ایجاد نشود. اگر نقدینگی در یک بازار بالا باشد، سفارش های خرید و فروش به سرعت و با اسپرد بسیار کم اجرا می شوند، نرخ لغزش قیمت کاهش می یابد و هزینه ی تراکنش ها به حداقل می رسد. در واقع، نقدینگی شاخصی است که به ما می گوید یک دارایی با چه سرعتی می تواند به پول نقد تبدیل شود بدون اینکه قیمت فعلی اش دچار تغییر و نوسان عمده ای شود. میزان نقدینگی بالا در بازار، جریان معاملات را روان تر و قیمت گذاری را رقابتی تر می کند. بنابراین هر بازاری برای اینکه بتواند عملکرد خوب و روانی داشته باشد، بایستی نقدینگی بالا داشته باشد.
به عنوان مثال بازار طلا و بازار ملک را در نظر بگیرید. خرید و فروش طلا در لحظه و با مظنه بازار انجام می شود بنابراین، می گوییم که نقدینگی بازار طلا بالاست. در مقابل، برای فروش ملک به زمان زیادی نیاز است و در طول این مدت، احتمال جابجا شدن قیمت نیز وجود دارد. در نتیجه می توان گفت که بازار ملک یک بازار با نقدینگی یا liquidity پایین است.
نقدینگی در بازار فارکس
اهمیت نقدینگی در بازار فارکس بسیار زیاد است. موقعیتی را در نظر بگیرید که یک معامله گر سفارش بزرگی را روی یک جفت ارز بگذارد. اگر نقدینگی بازار فارکس پایین باشد، این سفارش بزرگ – که به معنای افزایش تقاضا برای جفت ارز مورد نظر است- می تواند منجر به افزایش قیمت جفت ارز شود. بنابراین معامله گر مجبور می شود به دلیل سفارشی که خودش گذاشته، مبلغی بیش از پیش بینی خود را پرداخت کند! اما بازار فارکس که نقدینگی بالایی دارد به راحتی این سفارشات بزرگ را جذب می کند بدون اینکه قیمت ها نوسان زیادی را تجربه کنند. از همین جا می توانیم اهمیت تامین کنندگان نقدینگی در بازاری به بزرگی فارکس که روزانه نزدیک به هفت میلیارد دلار معامله در آن انجام می شود و بزرگترین بازار دنیاست را درک کنیم؛ آنجا که نقدینگی روان بودن معاملات را تضمین می کند.
تامین کنندگان نقدینگی یا Liquidity Providers
تامین کنندگان نقدینگی که پایه های اصلی تجارت الکترونیک در دنیای امروزند، نهادهای مالی بزرگی هستند که مسئولیت اصلی آنها تامین و افزایش نقدینگی در بازارهای مالی است. تامین کنندگان نقدینگی این کار را با گذاشتن تعداد بسیار زیادی سفارشات محدود (limit orders) در هر بازار انجام می دهند به نحویکه، تعادل بازار حتی در صورت خرید و فروش حجم زیادی از دارایی های مذکور نیز حفظ شود.
تامین کنندگان نقدینگی یا LPها – که موسسات مالی چندملیتی، بانک های بزرگ جهانی و یا شرکت های کارگزاری اصلی هستند- منابع مالی فراوان و مجموعه های عظیم ارزهای خارجی را در اختیار دارند. تامین کنندگان نقدینگی این منابع عظیم را به بروکرها و شرکت های کوچکتر وام می دهند و ضمن کمک به آنها برای اجرای سریع معاملات و سفارش ها، نقدینگی مورد نیاز بازارهای مالی را تامین می کنند. تامین نقدینگی توسط LP ها به نحوی انجام می شود که عملکرد روان بازارها تضمین شود.
تامین کنندگان نقدینگی نقشی حیاتی در بازارهای مالی ایفا می کنند و به ویژه در حوزه های زیر نقش کلیدی دارند:
- تامین ارز مورد نیاز بازار: تامین کنندگان نقدینگی مجموعه بزرگی از انواع دارایی ها در اختیار دارند که آنها را به منظور خرید و فروش به بازار عرضه می کنند. بدین ترتیب ارز مورد نیاز بازار برای عملکرد روان تامین می شود.
- قیمت گذاری: تامین کنندگان نقدینگی با گذاشتن سفارشات مداوم و متعدد خرید و فروش، به صورت متناوب در حال اعلام مظنه ی قیمت های bid و ask هستند. به این ترتیب یک مرجع قیمت برای سایر فعالین بازار ایجاد شده و کشف قیمت کارآمد انجام می شود.
- مدیریت ریسک: تامین کنندگان نقدینگی در دو سمت بازار – هم در جایگاه خریدار و هم فروشنده- فعالیت می کنند و به این ترتیب، ضمن کاهش نوسانات و تضمین ثبات بازار، هم از خود و هم از سایر فعالین بازارها محافظت می کنند.
- اجرای سفارشات: تامین کنندگان نقدینگی به سرعت دستور سفارشات را -هر چند که بزرگ باشند- اجرا می کنند و اجازه نمی دهند که بازار در انتظار اجرای سفارشات بماند. به این ترتیب و با پر کردن گپ بین قیمت های ask و bid، بازار کارآمدتر شده و معامله گران نسبت به افزایش سرعت اجرای سفارشات و نقد شدن دارایی هایشان در کمترین زمان ممکن مطمئن می شوند.
- بازارسازی: یکی از وظایف تامین کنندگان نقدینگی بازارسازی است. آنها این کار را با ارسال دستورات متعدد و متوالی خرید و فروش انجام می دهند؛ حتی وقتی که خریدار یا فروشنده ی بالقوه ای در بازار حاضر نیست. به این ترتیب فعالیت مداوم بازار تضمین و کشف قیمت تسهیل می شود.
فرق تامین کنندگان نقدینگی با بازارسازها در چیست؟
تامین کنندگان نقدینگی و بازارسازها نهادهایی با عملکرد تقریبا مشابه هستند. هر دو با ارائه مظنه قیمت برای دارایی و گذاشتن سفارشات متعدد خرید و فروش، معاملات روان و اسپرد کمتر را در بازار مورد فعالیت خود ضمانت می کنند. با اینحال، بازارسازها (یا همان Market Makers) عمدتا در بازارهای با نقدینگی بالا مانند بازار سهام، کامودیتی و یا بازار ارزهای خارجی فعالیت می کنند در حالیکه، تامین کنندگان نقدینگی غالبا در بازارهای با نقدینگی کمتر -مثل بازار مشتقه- فعال هستند.
تامین کنندگان نقدینگی سطح 1 (Tier1) و سطح 2 ( Tier2)
تامین کنندگان نقدینگی در بازار فارکس -که دسترسی معامله گران خرد را به بازارهای مالی فراهم کرده است- به دو دسته ی تامین کنندگان نقدینگی سطح 1 و سطح 2 تقسیم می شوند. این تقسیم بندی بر مبنای میزان ارزی که در اختیار این ابر شرکت های مالی قرار دارد ایجاد شده است. علیرغم برخی تفاوت ها، هر دوی این تامین کنندگان نقدینگی به عنوان بازارساز عمل می کنند، قیمت های بازار و کمیسیون خود را مشخص می کنند و نقش طرف مقابل معامله (Counterparty) را ایفا می کنند.
تامین کنندگان نقدینگی سطح یک نهادهایی با دارایی های عظیم مالی هستند. بانک های چند ملیتی و موسسات مالی بزرگ در این دسته جای می گیرند. این تامین کنندگان تنها سفارشات بزرگی که بروکرهای سطح متوسط از پس اجرای آنها بر نمی آیند را پوشش می دهند. از بزرگترین و معروفترین تامین کنندگان نقدینگی سطح یک می توان به دویچه بانک آلمان، بانک سرمایه گذاری UBS هلند و بانک جهانی چندملیتی Barclays در بریتانیا اشاره کرد.
از سوی دیگر، تامین کنندگان نقدینگی سطح دو غالبا بروکرهای به اندازه کافی بزرگ و قابل اعتماد و سایر شرکت های مالی با اندازه متوسط هستند. اگر یک بروکر برای حجم کمی از معاملات درخواست تامین نقدینگی کند به نحوی که لازم نباشد یک تامین کننده ی سطح یک درگیر فرآیند شود، بروکرهای سطح 2 که تجمیع کنندگان نقدینگی (Liquidity Aggregators) نیز نامیده می شوند وارد عمل خواهند شد. تامین کنندگان نقدینگی سطح 2 در واقع به صورت پلی بین طرف های کوچکتر بازار (معامله گران) و تامین کنندگان نقدینگی سطح یک عمل می کنند. دلیل اینکه تامین کنندگان نقدینگی سطح 2 تجمیع کنندگان نقدینگی نامیده می شوند این است که به صورت مداوم در حال جمع آوری سفارشات کوچک از معامله گران خرد و سایر بروکرها و شرکت های مالی کوچکتر هستند تا همه ی این سفارشات را با هم ترکیب کرده و آنها را در قالب یک سفارش با حجم بالا به یک تامین کننده نقدینگی سطح یک ارجاع دهند. در دنیای دیجیتالی امروز، عمل تجمیع سفارشات نیز توسط نرم افزارهای تجمیع کننده، در کمترین زمان و به بهترین شکل ممکن انجام می شود.
تامین کنندگان نقدینگی و بروکرها چگونه سفارشات را اجرا می کنند؟
همانطور که می دانیم آنچه معامله گران را در بازارهای مالی به تامین کنندگان نقدینگی و بازارسازها متصل می کند، بروکر ها هستند. بروکرها سفارشات را از مشتریان دریافت می کنند و آنها را به تامین کنندگان نقدینگی ارجاع می دهند. سپس LPها با استفاده از دارایی های خود سفارشات را اجرا می کنند تا امور بازار در جریان بماند و به دلیل کمبود نقدینگی دچار اختلال نشود. در ادامه فرایند اجرای سفارشات در بازارها را به تفصیل شرح می دهیم تا از این به بعد بدانید که هر گاه معامله ای را در متاتریدر ثبت می کنید، چه مراحلی را طی می کند تا اجرا شود.
ابتدا معامله گر سفارش خود را در یک پلتفرم معاملاتی مثل متاتریدر 5 و نزد یک بروکر ثبت می کند. این سفارش بایستی فورا و در لحظه اجرا شود و اینکار در اغلب موارد انجام خواهد شد. اما فرآیند اجرای سفارش چطور است؟
اگر سفارش کوچک باشد، احتمال دارد که توسط مشتریان دیگر بروکر پوشش داده شده و سفارش اجرا شود. در غیر اینصورت، بروکر سفارش را به بازار ارائه می دهد تا بازار از وجود آن مطلع شود. در این لحظه هر کدام از تامین کنندگان نقدینگی پیشنهاد خود را برای اجرای سفارش به بروکر عرضه می کنند و بروکر، بهترین پیشنهاد ارسال شده را انتخاب و معامله را با نقدینگی تامین شده توسط تامین کننده ی نقدینگی که بهترین پیشنهاد را ارائه کرده، اجرا خواهد کرد.
فرآیند تامین نقدینگی توسط LP ها
همانطور که گفتیم پس از اینکه بروکر سفارش معامله گر را به بازار عرضه می کند. بایستی یک تامین کننده نقدینگی برای اجرای آن پیدا شود.نحوه ارائه پیشنهاد قیمت توسط تامین کنندگان نقدینگی و تامین نقدینگی بازار به این شکل است که، LPها یک سفارش بزرگتر (که تعداد زیادی سفارش کوچکتر را در خود دارد و شامل سفارش های متعدد خرید و فروش با اندازه های متفاوت است) را ایجاد و آن را برای طرف مقابل معامله (Counterparty) ارسال می کنند. در اکثریت قریب به اتفاق موارد، در این مرحله سفارش انجام می شود اما، اگر استثنائاً مخاطب مناسبی برای این سفارش پیدا نشد، LP آن را برای تامین کنندگان نقدینگی دیگر و یا ECN هایی که توانایی پذیرش سفارشات بزرگتر را دارند خواهد فرستاد. در صورتیکه باز هم طرف مناسبی برای معامله پیدا نشود، معامله با لغزش قیمت (Slippage) مواجه می شود. لغزش به معنای اجرای سفارش در نزدیکترین قیمت به قیمت پیشنهادی معامله گر است و منجر به افزایش اسپرد و معاملات همراه با ضرر می شود.
در اینجا می توان نقش پررنگ تامین کنندگان نقدینگی را در بازار متوجه شد؛ آنجا که در اکثریت مواقع LPها مانع از لغزش قیمت شده و بلافاصله نقدینگی مورد نیاز برای اجرای سفارشات بی شمار ارسال شده توسط معامله گران را فراهم می کنند تا مزایای بازاری که امور آن به روانی در جریان است به همه و از جمله به تامین کنندگان نقدینگی برسد.
مزایای تامین کنندگان نقدینگی برای بروکرها و معامله گران
تامین کنندگان نقدینگی مزایای زیادی برای بازارهای مالی و به ویژه بازار فارکس -به عنوان بزرگترین و نقدترین بازارجهان- به همراه داشته اند. از جمله ی این مزایا می توان به موارد زیر اشاره کرد:
- دسترسی به استخرهای نقدینگی عمیق تر و بزرگتر: تامین کنندگان نقدینگی به منابع عظیم مالی دسترسی دارند و آن را در اختیار بروکرها و شرکت های مالی قرار می دهند. این تامین نقدینگی باعث می شود تا بروکرها بتوانند بدون لغزش قیمت، سفارشات مشتریان خود را کامل کنند و بدین وسیله، برای خود مزیت رقابتی ایجاد کنند.
- کاهش اسپرد قیمت : از آنجا که یک LP بروکر را به طیف وسیعی از بانک ها و موسسات مالی بزرگ و معتبر وصل می کند، بروکر این امکان را پیدا می کند که سفارشات مشتریان خود را با بهترین نرخ و کمترین اسپرد اجرا کند. از آنجا که اسپرد کمتر منجر به هزینه های کمتر معامله می شود، بروکری که اسپرد کمتر ارائه کند دارای یک مزیت رقابتی بزرگ نسبت به سایر رقبای هم رده ی خود می شود.
- ثبات بازار و قیمت ها: تامین کنندگان نقدینگی حجم عظیمی از پول و سرمایه را به بازارها عرضه می کنند. به لطف این حجم از پول، معاملات جاری، نرخ ها دارای کمترین نوسان و بازار برای بروکرها و معامله گران پیش بینی پذیرتر و باثبات تر هستند. از جمله مهمترین مواردی که وجود تامین کنندگان نقدینگی ثبات را برای بازار تضمین می کند، زمانی است که به اصطلاح “نهنگ” های بازار اقدام به گذاشتن سفارشات بزرگ با حجم زیاد می کنند. در عدم حضور LP ها هر کدام از این دست سفارشات می توانست موجی ویرانگر در بازار و روند قیمت ها ایجاد کند در صورتیکه، تامین کنندگان نقدینگی اینجا هستند تا سفارش نهنگ ها را در کسری از ثانیه اجرا کنند و با تزریق نقدینگی خود، مانع از اثرات منفی این سفارشات بر قیمت ها شوند.
- مدیریت ریسک: تامین کنندگان نقدینگی به لطف سرمایه های کلان خود این اطمینان را به بروکرها – و در نتیجه معامله گران- می دهند که برای هر سفارشی خریدار یا فروشنده ای پیدا خواهد شد. از طرفی LPها ریسک گپ قیمت و نوسانات بازار را نیز به حداقل می رسانند.
- افزایش فعالیت معاملاتی: هر چه میزان نقدینگی در یک بازار بالا باشد، تعداد و حجم معاملات انجام گرفته در آن بیشتر خواهد بود. بازار فارکس را ببینید: یک بازار جهانی 24 ساعته که روزانه 6.6 میلیارد دلار معامله در آن انجام می گیرد. دلیل این امر تنها یک چیز است و آن نقدینگی بالای بازار فارکس است. در واقع به صورت طبیعی، معامله گران ترجیح می دهند دارایی را بخرند که بتوانند آن را در سریعترین زمان ممکن، با کمترین اسپرد و بدون لغزش قیمت بفروشند و نقد کنند و وجود تامین کنندگان نقدینگی در بازار، این مهم را ممکن می سازد.
درآمد تامین کنندگان نقدینگی از کجاست؟
تامین کنندگان نقدینگی در ازای سرمایه هایی که در اختیار بروکرها قرار می دهند از آنها کارمزدی را دریافت می کنند. این کارمزد که منبع اصلی درآمد تامین کنندگان نقدینگی است، درصدی از حجم معاملات صورت گرفته با نقدینگی ارائه شده است که به صورت هزینه اضافی روی اسپرد معاملات دریافت می شود. هر چه حجم معاملاتی که با پول تامین کننده نقدینگی اجرا می شود بیشتر باشد، کارمزدی که دریافت می کند بیشتر خواهد بود. اسپرد تامین کنندگان نقدینگی در اغلب موارد برابر با 0.1 پیپ در هر معامله ای است که با پول تامین کننده اجرا شده باشد.
اگر تامین کننده نقدینگی فراتر از صرفا تامین نقدینگی به عنوان وایت لیبل عمل کند و یا خدمات اضافی دیگری را انجام دهد، هزینه خدمات را به صورت مجزا دریافت خواهد کرد.
نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال
امروزه صرافی های کریپتو که پلتفرم های معاملاتی برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال هستند، طیف وسیعی از دارایی های دیجیتال را در انواع مختلف عرضه می کنند. اما آنچه بین همه ی این صرافی ها مشترک و پایه و اساس بقایشان است، نقدینگی است. تعریف نقدینگی در دنیای ارزهای دیجیتال با بازارهای دیگر فرقی ندارد: نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال یعنی سهولت خرید و فروش دارایی ها بدون اینکه قیمت آنها دچار نوسان قابل ملاحظه ای شود. هر چه سرعت خرید و فروش دارایی ها بیشتر و انجام آنها ساده تر و روانتر باشد، بازار دارای نقدشوندگی و یا نقدینگی بالاتر است.
میزان نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال با توجه به چند شاخص قابل اندازه گیری است. از جمله مهمترین این فاکتورها می توان به حجم معاملات، اندازه بازار، عمق دفتر سفارش و اسپرد bid-ask اشاره کرد. برای توضیح بیشتر می توان گفت:
هر چه حجم معاملات در بازار بیشتر باشد، به این معناست که دارایی های بیشتری در حال معامله هستند و میزان نقدینگی بالاست. حجم معاملات مهمترین فاکتور برای سنجش میزان نقدینگی در بازار کریپتوکارنسی است.
بازار بزرگتر یعنی خریداران و فروشندگان بالقوه ی بیشتر. هر چه ارزش بازار یک ارز دیجیتال بیشتر باشد، دارای قدرت نقدشوندگی بیشتری خواهد بود.
دفتر سفارش به معنای سفارش های خرید و فروشی است که ثبت شده اما اجرا نشده اند. هر چه تعداد سفارشات ثبت شده و در انتظار اجرا بیشتر باشد (عمق دفتر سفارشات زیاد باشد) به معنای نقدشوندگی بالاتر در آن کریپتو است.
و در آخر، اسپرد قیمت bid-ask کمتر نشان از نقدینگی بالای بازار است چون، به این معناست که تعداد خریداران و فروشندگان زیاد است درحالیکه روی قیمت نیز تقریبا به توافق رسیده اند.
استخرهای نقدینگی و نقش آنها در تامین نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال
اگرچه مفهوم نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال با بازار فارکس فرقی ندارد اما، تامین نقدینگی در این دو با هم متفاوتند. در حالیکه بانک های بزرگ و موسسات مالی چندملیتی نقدینگی بازار فارکس و سایر بازارهای سنتی را تامین می کنند، نقدینگی بازار کریپتو از طریق “استخرهای نقدینگی” تامین می شود.
استخر نقدینگی راه حلی است که برای تامین نقدینگی در یک دنیای تماما دیجیتال طراحی شده است و عبارت است از قراردادهای هوشمندی که حاوی وجوه هستند. هر استخردارای دو توکن است و هر تراکنش، بایستی شامل مبادله بین این دو توکن باشد تا معتبر باشد. تامین کنندگان نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال، کسانی هستند که وجوه خود را در این استخرها نگه می دارند و در ازای آن، کارمزدی را دریافت می کنند. نحوه عملکرد استخرها بدین شکل است که استخر، طرف حساب شخصی می شود که قصد معامله یا مبادله ارز خود را دارد. به عنوان مثال، فرض کنید شخصی می خواهد بیتکوین خود را با اتریوم عوض کند. در اینحالت لازم نیست که به دنبال فردی بگزدد که اتریوم دارد و می خواهد بیت کوین بخرد بلکه، کافی است که با استخر نقدینگی تعامل داشته باشد.
نقش تامین کنندگان نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال
تامین کنندگان نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال نیز نقشی حیاتی در بقای این صنعت ایفا می کنند. آنها با خریدهای کلان در بازار و یا تزریق سرمایه به بازار ارزهای دیجیتال، ثبات بازار را تضمین کرده و به ویژه در زمان های بحران، مانع از افت شدید قیمت ها می شوند. تامین کنندگان نقدینگی مزایای فراوانی را برای بازار کریپتو و صرافی های ارز دیجیتال ایجاد می کنند. از جمله این مزایا می توان به ایجاد ثبات در بازار، قیمت های بهتر و منصفانه تر، انجام تراکنش ها در زمان کمتر، بهبود کارآمدی بازار، کاهش لغزش قیمت، کاهش احتمال دستکاری در بازار و افزایش اعتماد معامله گران و بسیاری مزایای دیگر اشاره کرد.
نتیجه گیری
نقدینگی سنگ بنای بازارهای مالی مدرن است و به معنای تسهیل اجرای معاملات خرید و فروش است؛ بدون اینکه تغییر قابل توجهی در قیمت دارایی مورد معامله ایجاد شود. هر چه نقدینگی یک بازار بالاتر باشد، قدرت نقدشوندگی آن بالاتر بوده و معاملات خرید و فروش با سرعت بالاتری اجرا می شوند. همین امر سبب می شود که بازار برای سرمایه گذاران بیشتری جذاب شود و سرمایه های بیشتری به بازار جذب شوند. نقدینگی بالا از جمله منجر به اسپرد کمتر، ثبات بیشتر بازار و قیمت ها، لغزش قیمت کمتر و افزایش فعالیت معاملاتی در بازار می شود. همه ی این مزایا به لطف تامین کنندگان نقدینگی یا Liquidity Providers رخ می دهد. تامین کنندگان نقدینگی در بازار فارکس بانک های بزرگ، شرکت های مالی و بروکر ها هستند و درآمدشان درصدی از حجم معاملات صورت گرفته با سرمایه شان است.
در بازار ارزهای دیجیتال نیز، تامین کنندگان نقدینگی افراد یا شرکت هایی هستند که ارزهای خود را ر استخرهای نقدینگی نگه می دارند و در ازای اینکار، کارمزدی را دریافت می کنند.
کپی لینک
کپی شد!
