پوند به دلار آمریکا

پیامدهای بودجه پاییزی بریتانیا و تاثیر بلند مدت آن بر اقتصاد و مصرف‌کنندگان بریتانیا

اوایل نوامبر، ریچل ریوز، وزیر دارایی حزب کارگر، اولین بودجه این حزب در ۱۴ سال گذشته را ارائه داد که به افزایش هزینه‌های دولت و مالیات‌ها منجر شد. در شرایطی که رشد اقتصادی بریتانیا پایین و درآمدهای مالیاتی کاهش یافته، این بودجه با هدف تحریک رشد اقتصادی بلندمدت طراحی شده است. اما موفقیت آن به این بستگی دارد که آیا این افزایش مالیات‌ها می‌تواند به‌طور مؤثر برای رفع مشکلات ساختاری اقتصاد بریتانیا و افزایش سرمایه‌گذاری استفاده شود یا خیر.

در نیمه اول سال ۲۰۲۴، اقتصاد بریتانیا نشانه‌هایی از بهبود نشان داد؛ رشد اقتصادی بهتر از حد انتظار بود و تورم کاهش یافت. با این حال، مشکلات ساختاری مانند راکد بودن تولید ناخالص داخلی، فشار تورمی در بخش خدمات و بدهی عمومی بالا همچنان ادامه دارد و تأثیرات آن‌ها بر مصرف‌کنندگان و هزینه‌های زندگی محدودکننده است. بحران‌هایی مانند پیامدهای همه‌گیری کووید و برگزیت نیز مشکلات اقتصادی بریتانیا را تشدید کرده است.

حزب کارگر تلاش کرده تا با در پیش گرفتن سیاست‌های مالیاتی بالاتر و استقراض بیشتر به این چالش‌ها پاسخ دهد. در کوتاه‌مدت، مصرف‌کنندگان تحت تأثیر این تغییرات قرار نخواهند گرفت، اما شرکت‌ها با افزایش هزینه‌ها مواجه خواهند شد. حزب کارگر قصد دارد با سرمایه‌گذاری در بخش‌های کلیدی و افزایش بهره‌وری، اقتصاد بریتانیا را از رکود خارج کند. این استراتژی نیازمند اجرای مؤثر و سرمایه‌گذاری‌های هدفمند در حوزه‌هایی است که بریتانیا در آن‌ها پیشرفت دارد، تا در بلندمدت باعث رشد درآمدهای خانوارها و بهبود شرایط اقتصادی شود. 

پوند منتظر یاری سبز داده‌های تورمی، خرده‌فروشی و نتایج شاخص‌های PMI

گویا این قانونی نانوشته است که وقتی همه خوابند بریتانیا بیدار باشد! در میان آرامش این هفته بازار، نتایج تورم مصرف کننده بریتانیا برای ماه اکتبر در روز چهارشنبه، خرده فروشی اکتبر و برآورد اولیه PMIهای این کشور برای ماه نوامبر در روز جمعه منتشر خواهد شد. 

در ماه سپتامبر، نرخ تورم سالانه در بریتانیا به ۱.۷% کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۱ محسوب می‌شود. در همین حال، نرخ تورم هسته نیز به ۳.۲% کاهش یافت، که پایین‌ترین نرخ از سپتامبر ۲۰۲۱ تاکنون است. 

برای ماه اکتبر، پیش‌بینی‌های اولیه حاکی از افزایش نرخ تورم کلی به ۲% است. انتظار می‌رود که بانک مرکزی انگلستان (BoE) نرخ بهره را تا پایان سال در سطح ۴.۷۵% نگه دارد و نخستین کاهش 0.25 درصدی در نرخ بهره در ماه مارس رخ دهد.

اگر نتایج CPI در روز چهارشنبه داغ‌تر از انتظارات منتشر شود، می‌تواند موجب شود تا سرمایه‌گذاران زمان‌بندی کاهش بعدی نرخ بهره را به تعویق بیندازند، که این موضوع می‌تواند به تقویت ارزش پوند کمک کند. تقویت پوند پایدارتر خواهد شد، اگر داده‌های خرده فروشی و PMI نیز در روز جمعه خوش بدرخشند.

حضور پررنگ انویدیا، بازارساز اعظم و انتشار PMIهای نوامبر در هفته‌ خلوت دلار 

این هفته فصل گزارش‌های درآمدی ایالات متحده وارد مرحله پایانی خود خواهد شد. در میان گزارش‌های درآمدی در روزهای پیش رو، انویدیا در مرکز توجهات خواهد بود. سرمایه‌گذاران در گزارش انویدیا و در سخنان مدیر عامل این شرکت، دنبال نشانه‌های اطمینان‌بخش مبنی بر پابرجایی روند رشد قوی این شرکت خواهند بود. با بازگشت قیمت سهام انویدیا به بالاترین سطح تاریخی خود، سرمایه‌گذاران بار دیگر انتظارهای بالایی از عملکرد این شرکت دارند، اما انویدیا سابقه خوبی در فراتر رفتن از انتظارات دارد. حال باید دید بار دیگر انویدیا این هفته چقدر در وال استریت غوغا به خواهد کرد. 

پس از نتایج بهتر از انتظار خرده فروشی ایالات متحده در هفته گذشته، این هفته بازارها نتایج درآمدی والمارت – غول خرده فروشی ایالات متحده و جهان- را به دقت دنبال خواهند کرد تا ببینند نتایج والمارت به چه میزان موید نتایج اخیر داده‌های خرده فروشی ایالات متحده است. 

نتایج بهتر از انتظارات گزارش‌های درآمدی می‌تواند موجب ادامه رالی صعودی وال استریت و دلار شود.

داده‌های اخیر ایالات متحده همچنان از اقتصادی قوی حکایت دارد؛ فعالیت‌های بخش خدمات با رشد چشمگیری همراه بوده است، به طوریکه شاخص PMI خدماتی از 54.9 به 56.0 رسید، بازار کار همچنان پایدار است و احساسات مصرف‌کنندگان در وضعیت مطلوبی قرار دارد. شاخص شگفتی اقتصادی ایالات متحده نیز در حال حاضر به بالاترین سطح خود در هفت ماه گذشته رسیده است.

همراه با تورم بالاتر از هدف، این وضعیت موجب شده که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هفته گذشته لحن کمتر داویشی اتخاذ کند و احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را با تردید مواجه سازد. انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر از 80% در هفته گذشته به 60% کاهش یافته است. هرگونه بهبود در برآورد اولیه‌ی PMIها که در روز جمعه منتشر خواهد شد، دیدگاه رئیس فدرال رزرو مبنی بر عدم عجله در کاهش نرخ بهره را تقویت خواهد کرد و این موجب ادامه قدرت گرفتن دلار و افت اونس خواهد شد. 

تحلیل تکنیکال پوند/دلار (GBP/USD)

پلن خرید: 

محدوده‌ی 1.25957 تا 1.25774 حمایت نسبتا محکمی در مسیر ریزش جفت ارز GBP/USD است، که با توجه به فروکش کردن سنتیمنت نوسانی مربوط به انتخابات ایالات متحده، می‌تواند قوی‌تر از آنچه تصور می‌شود، ظاهر شود. تا زمانیکه پوند به دلار بالای 1.25774 ماندگار باشد، هر پایینی به سمت این محدوده، یک فرصت خرید به سمت تارگت‌های محتمل‌تر 1.28369 و 1.29056 و تارگت کم‌تر محتمل 1.30406 باشد. 

پلن فروش: 

در صورت تثبیت زیر 1.25774، GBP/USD یک موقعیت فروش به سمت اهداف 1.24453 و 1.22940 خواهد بود.

جمع‌بندی تحلیل 

بودجه پاییزی بریتانیا با هدف تحریک رشد اقتصادی بلندمدت، افزایش هزینه‌های دولت و مالیات‌ها را در پی خواهد داشت، اما موفقیت آن به نحوه سرمایه‌گذاری در رفع مشکلات ساختاری اقتصاد بریتانیا بستگی دارد. در حالی که اقتصاد در نیمه اول ۲۰۲۴ نشانه‌هایی از بهبود نشان داد، چالش‌هایی مانند تورم پایدار در بخش خدمات، بدهی بالا و پیامدهای برگزیت همچنان مانع رشد هستند. با افزایش نرخ بیمه ملی کارفرمایان و دیگر هزینه‌ها، شرکت‌ها تحت فشار قرار خواهند گرفت، اما مصرف‌کنندگان در کوتاه‌مدت تغییرات زیادی را حس نخواهند کرد. داده‌های اقتصادی آتی، نظیر تورم و PMI، برای تعیین مسیر سیاست‌های پولی و تقویت ارزش پوند کلیدی هستند. در عین حال، در بازار آمریکا، گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها و داده‌های اقتصادی قوی می‌تواند رالی صعودی دلار را ادامه دهد و فشار بیشتری بر قیمت GBP/USD وارد کند.

تحلیل تکنیکال GBP/USD نشان می‌دهد که محدوده 1.25957 تا 1.25774 حمایتی کلیدی است و تا زمانی که قیمت بالای این سطح باقی بماند، فرصت خرید با اهداف 1.28369 و 1.29056 وجود دارد. اما در صورت تثبیت قیمت زیر 1.25774، مسیر نزولی به سمت 1.24453 و 1.22940 باز خواهد شد.