کیمچی پریمیوم، معامله کریپتو با طعم کیمچی کیمچی پریمیوم، معامله کریپتو با طعم کیمچی کیمچی پریمیوم، معامله کریپتو با طعم کیمچی

کیمچی پریمیوم، معامله کریپتو با طعم کیمچی

Rate this post

ارزهای دیجیتال دارایی های غیر متمرکز هستند؛ به این معنی که تحت کنترل و نظارت شخص، دولت یا گروه خاصی نیستند. همین ویژگی باعث می شود که امکان معامله این نوع از دارایی ها با قیمت های متفاوت در صرافی های مختلف سرتاسر دنیا وجود داشته باشد. کیمچی پریمیوم Kimchi Premium یک آربیتراژ دائمی برای بیت کوین بین صرافی های کره جنوبی و دیگر صرافی های غربی و آسیایی است. کیمچی پریمیوم به قیمت بالاتر بیت کوین در صرافی های کره جنوبی نسبت به دیگر صرافی های دنیا اشاره می کند. در این مقاله قصد داریم به کیمچی پریمیوم بپردازیم و از دلیل نامگذاری و تاریخچه ی آن تا تاثیری که بر بازار ارزهای دیجیتال دارد را به طور دقیق و کامل بررسی کنیم.
اگر معامله گر بازار ارزهای دیجیتال هستید و یا به این موضوع علاقمندید، این مقاله جذاب را از دست ندهید.

آنچه در این مقاله می خوانید...

پریمیوم (premium) چیست؟

احتمالا اسم کیمچی به گوشتان خورده است: یک ترشی تخمیری کره ای که با کاهو درست می شود. اما پریمیوم به چه معناست؟
ارزهای دیجیتال دارایی های غیرمتمرکز یا decentralized هستند به این معنی که، لزوما یک قیمت مشخص در سرتاسر دنیا ندارند. همین ویژگی سبب می شود که دیدن اختلاف قیمت ارزهای دیجیتال و به ویژه بیت کوین در صرافی های مختلف سراسر دنیا چیزی عجیب و یا غیر قانونی نباشد. البته اینکه یک دارایی در دو صرافی مختلف قیمت های متفاوت داشته باشند حتی در دارایی های سنتی نیز دیده می شود اما، این اختلاف قیمت در دارایی های سنتی -که به آن آربیتراژ می گویند و فرصت کسب سود برای تریدرهای آربیتراژ را فراهم می کند- یک اختلاف قیمت ناخواسته و در واقع ناشی از ناکارآمدی بازار است. به محض اینکه یک معامله گر آربیتراژ را کشف کرده و آن را معامله می کند، این ناکارآمدی کشف شده و قیمت ها یکسان سازی خواهند شد.
اما در مورد ارزهای دیجیتال و دارایی های غیر متمرکز موضوع فرق می کند. اختلاف قیمت ارزهای دیجیتال در صرافی های مختلف می تواند موقتی نباشد بلکه، به صورت پیوسته و ثابت وجود داشته باشد. به همین دلیل این اختلاف قیمت نامی به غیر از آربیتراژ دارد و به آن پرمیوم Premium می گویند.

کیمچی پریمیوم Kimchi Premium چیست؟

اصطلاح این پدیده که در ارزهای دیجیتال و به ویژه در بیت کوین دیده می شود، نشان می دهد که قیمت بیت کوین در صرافی های ارز دیجیتال کشور کره جنوبی به اندازه قابل اعتنایی از دیگر نقاط جهان بالاتر است.  از آنجایی که کیمچی نوعی ترشی معروف کره ایست و آربیتراژ ثابت بیت کوین در صرافی های کره جنوبی مشاهده می شود، به این آربیتراژ ثابت بیت کوین اصطلاحا “کیمچی پریمیوم” می گویند.
از آنجا که بیت کوین مثل دیگر ارزهای دیجیتال یک دارایی غیر متمرکز است و تحت مالکیت شخص، دولت یا گروه خاصی نیست، این امکان که بتواند در قیمت های مختلف در سرتاسر دنیا معامله شود وجود دارد و پدیده ای غیر قانونی نیست.

کیمچی
کیمچی

تاریخچه کیمچی پرمیوم

کیمچی پریمیوم برای اولین بار در سال 2016 مشاهده شد. این پدیده در ابتدا چشمگیر نبود و اختلاف قیمت مشهودی بین قیمت بیت کوین در صرافی های کره جنوبی و سایر صرافی های غربی و آسیایی دیده نمی شد. پرمیوم بیت کوین در این سالها 4.8% بود؛ به این معنی که قیمت بیت کوین در صرافی های کره جنوبی، 4.8% بیشتر از سایر صرافی ها بود. با این حال این اختلاف به مرور بیشتر و بیشتر شد تا جاییکه در پایان سال 2017، به 30% رسید. پرمیوم به همینجا محدود نشد و باز هم بیشتر شد تا جایی که در سال 2018 به بیش از 50% افزایش یافت!
در همین اواخر در ماه مارچ 2024 نیز شاهد افزایش در شاخص کیمچی پریمیوم بودیم. زمانیکه بیت کوین در 13 مارچ 2024 به بالاترین حد تاریخی خود یعنی 73000 دلار رسید، شاخص کیمچی پرمیوم نیز در 16 مارچ 2024 به بالاترین حد خود از سال 2021 یعنی 10.88% افزایش یافت. یعنی قیمتی که بیت کوین در کره جنوبی معامله می شد، 10.88% از قیمت جهانی بالاتر بود.
افزایش شاخص کیمچی پریمیوم نشانه ایست بر اینکه میزان سرمایه گذاری بر روی بیت کوین بین سرمایه گذاران خرد کره ای افزایش یافته است.

دلیل وقوع پدیده کیمچی پریمیوم چیست؟

مهمترین دلیل اختلاف قیمت بیت کوین در صرافی های کره جنوبی با سایر نقاط جهان محبوبیت بیش از حد ارزهای دیجیتال و تقاضای بسیار زیاد برای کریپتوها در کره جنوبی است.
برای بازار داغ کریپتوها در کره نیز دلایل متفاوتی ذکر شده است. از جمله اینکه کره جنوبی کشوری شیفته ی تکنولوژی و شرط بندی های آنلاین است بنابراین، آمادگی پذیرش دارایی های دیجیتال در مردم این کشور بالاست.
دلیل دیگر محبوبیت کریپتوها وجود تهدید مداوم کره شمالی و سیاست مداران تندرو آن ذکر شده است. به طور کلی از آنجا که کریپتوها دارایی های غیر متمرکزند و به دولت یا کشور خاصی تعلق ندارند، در مناطقی با ریسک های ژئوپلیتیکی و یا شرایط ناپایدار اجتماعی محبوبیت بیشتری دارند و کره جنوبی نیز یکی از کشورهایی است که ریسک ژئوپلیتیکی بالا دارند.
دلیل مهم دیگری که ذکر شده این است که کیمچی پرمیوم در واقع به دلیل فقدان سایر سرمایه گذاری های پر بازده در کره جنوبی شکل گرفته است.

معامله گران چگونه کیمچی پریمیوم را معامله می کنند؟

همانطور که گفتیم، کیمچی پریمیوم یک آربیتراژ دائمی در صرافی های ارز دیجیتال کره ای بر روی ارزهای دیجیتال و به طور ویژه بیت کوین است. آربیتراژ  نیزعبارت است از خرید یک دارایی در یک صرافی یا بروکر و بلافاصله فروختن آن در یک صرافی یا بروکر دیگر در جای دیگری از جهان با قیمت بالاتر است. به این ترتیب معامله گر از خرید و فروش یک دارایی -صرفا در دو بازار مختلف- سودی تضمین شده کسب می کند. فرصت های آربیتراژ در بازار دارایی های سنتی در واقع همان ناکارآمدی های بازار هستند که در آنها، قیمت هنوز یکسان سازی نشده است. در چنین شرایطی، معامله گران آربیتراژر این فرصت ها را یافته و آنقدر آنها را معامله می کنند تا قیمت ها یکسان شده و فرصت آربیتراژ از دست برود.
کیمچی پرمیوم اما یک آربیتراژ دائمی است. به این معنی که همیشه قیمت بیت کوین در صرافی های کره ای بالاتر از صرافی های خارجی است. سرمایه گذاران می توانند بیت کوین را در هر صرافی که دوست دارند بخرند و در یک صرافی کره ای آن را بفروشند و از اختلاف قیمت موجود سود ببرند. این کار برای سرمایه گذاران کره ای یک مرحله اضافی دارد و آن اینست که آنها بایستی ابتدا پول کشور خود یعنی “وون” کره جنوبی را تبدیل کرده، سپس در خارج از کشور اقدام به تهیه بیت کوین کنند و در نهایت آن را در صرافی های داخلی با قیمت بالاتر بفروشند.
اگرچه به نظر می رسد که استفاده از کیمچی پریمیوم یک استراتژی معاملاتی ساده و سرراست است اما، موضوع به این سادگی ها هم نیست. در واقع، یکسری محدودیت های قانونی در رابطه با این استراتژی وجود دارد که در عین اینکه سود گرفتن از آن را دشوار کرده اما، بقای آن را نیز تضمین کرده است.

سیاست های کنترلی کره جنوبی و بقای کیمچی پریمیوم

امروزه در کشور کره جنوبی محدودیت هایی برای استفاده از آربیتراژ کیمچی پریمیوم وجود دارد. قوانین کنترل سرمایه، مقررات مالی و قوانین ضد پولشویی از جمله محدودیت های اعمال شده برای سرمایه گذاران هستند که استفاده از آربیتراژ کیمچی پرمیوم را دشوار کرده اند. البته که این دشوار بودن ضامن بقای کیمچی پریمیوم است. موقعیتی را در نظر بگیرید که هیچ محدودیتی از سمت دولت و رگولاتورها اعمال نشده است. در چنین موقعیتی، سرمایه گذاران بیت کوین را در خارج از کشور خریداری می کردند که بتوانند آن را با قیمت بالاتر در کره بفروشند. در چنین شرایطی خریدار بیت کوین در سایر نقاط جهان زیاد می شد در حالیکه، در کشور کره تعداد فروشندگان افزایش می یافت. بنا به اصل ساده و همیشگی عرضه و تقاضا، خریدار زیاد منجر به افزایش قیمت بیت کوین در سایر صرافی های دنیا و افزایش فروشنده، منجر به کاهش قیمت بیت کوین در داخل کره جنوبی می شد. در نتیجه، کیمچی پریمیوم به سادگی و خودبخود از بین می رفت.
در ادامه به سیاست های کنترل سرمایه کره جنوبی که مانع از پولشویی و در عین حال، ضامن بقای کیمچی پریمیوم است می پردازیم.

کیمچی پریمیوم
کیمچی پریمیوم

سیاست های کنترل سرمایه کره جنوبی

دولت کره جنوبی سیاست های “کنترل سرمایه” را در سال 2010 و در پاسخ به بحران مالی جهانی و بحران بدهی اروپا وضع و اجرا کرد. دلیل اجرای این سیاست ها کاهش یا جلوگیری از نوسانات شدید جریان سرمایه بود که می توانست ضربه های جبران ناپذیری به اقتصاد این کشور بزند. مطابق با این قوانین، مقدار پول قابل انتقال به خارج از کشور محدود و نیازمند تایید مقامات مربوطه شد. همین قوانین و بوروکراسی اضافی ناشی از آن، منجر به این شد که یک تاخیر زمانی در انتقال پول به خارج از کشور رخ دهد. در رابطه با بازار ارزهای دیجیتال، این تاخیر گاهی ممکن است آنقدر طولانی شود که فرصت آربیتراژ به کلی از بین برود.
از دیگر قوانین کنترل سرمایه محدود کردن ورود کریپتوها به داخل کشور است. نتیجه ی این قانون این است که کره ایها تنها در کشور خود می توانند ارزهای دیجیتال خود را خرج کنند و در صورت خروج کریپتو از کشور، احتمالا در برگرداندن آن به مشکل برخواهند خورد.

کیمچی پریمیوم و قوانین کنترلی در کره جنوبی

 “وون” ارز رسمی کره جنوبی یک ارز محدود و بسیار کنترل شده است. از سویی، قوانین کنترلی سختگیرانه ای نیز در کره جنوبی وجود دارد که کیمچی پریمیوم هم تحت تاثیر این قوانین قرار گرفته است. برخی از این قوانین عبارتند از:

  1. قوانین محدود کننده سرمایه گذاران در داخل کشور: در کره جنوبی سرمایه گذاران و معامله گران با محدودیت هایی مواجه هستند. از جمله اینکه کره ایها برای خارج کردن پول از کشور و خریدن ارزهای خارجی نیاز به اخذ حواله ارزی دارند. میزان مجاز حواله نیز به 10 هزار دلار در هر تراکنش برای هر فرد و 100 هزار دلار در کل سال برای هر فرد محدود می شود. بنابراین میزان پولی که فرد می تواند در کیمچی پریمیوم سرمایه گذاری کند و در نتیجه، میزان سود حاصل از آن مقدار اندک و محدودی است.
  2. قوانین محدود کننده در خارج از کشور: علاوه بر محدودیت های داخلی، قوانین محدودکننده ای برای معامله و تبادل ارزهای دیجیتال در خارج از کره هم وجود دارند. بنابر قوانین این کشور، خارجی ها نمی توانند ارزهای دیجیتال را در کره معامله کنند. ورود بیت کوین به کشور نیز یک فرایند زمانبر است (ممکن است از یکساعت تا یکروز طول بکشد)، که باز هم می تواند سود حاصل از آربیتراژ را کاهش داده و یا حتی منجر به از دست رفتن فرصت آربیتراژ شود. همچنین خروج کریپتوکارنسی از کشور و معامله آن در خارج نیز ممنوع است. بنابراین کره ایها می توانند ارز دیجیتال خود را تنها در بازار داخل خرید و فروش کنند.
  3. قوانین ضد پولشویی: قوانین متعددی در کره جنوبی در رابطه با پولشویی وجود دارد. این قوانین به مقامات کمک می کند تا از مبادلات غیر قانونی ارزهای دیجیتال تا حد امکان جلوگیری کنند. یکی از مهمترین این قوانین، سیاستی است که با اسم “نام واقعی” شناخته می شود. بنا به این قانون، نام حساب دارایی های مجازی فرد بایستی با نام حساب بانکی وی مطابقت داشته باشد. در عین حال تنها کسانی می توانند حساب بانکی کامل در کره جنوبی افتتاح کنند که تبعه آن کشور باشند. بنابراین عملا دسترسی به بازار ارزهای دیجیتال کره برای خارجی ها غیر ممکن می شود. همین قوانین ورود سرمایه گذاران نهادی به بازار کریپتوی کره را نیز غیر ممکن می کند. عدم حضور سرمایه گذاران نهادی و بازیگران بزرگ در بازار کریپتوی کره جنوبی، خود یکی از مهمترین دلایل وقوع پدیده کیمچی پریمیوم است چرا که، این بازار تنها توسط سرمایه گذاران خرد هدایت می شود و سرمایه گذاران کلان فرصتی برای متعادل کردن بازار ندارند.
  1. مبادلات ارزی پیچیده: مبادله ارز در کشور کره جنوبی تا حدی پیچیده است که ضمن کاهش مزایای معامله کردن آربیتراژ بیت کوین، باعث می شود که بسیاری افراد قید استفاده از کیمچی پرمیوم را بزنند. در واقع اگر بخواهید بیت کوین را در خارج از کشور بخرید و درون کشور به فروش برسانید تا از کیمچی پرمیوم سود ببرید، بایستی ابتدا “وون” را تبدیل کنید و برای اینکار، لازم است که یک حساب ارزی افتتاح کنید. این فرآیند چنان پیچیده و زمانبر است که غالبا معامله گران را منصرف می کند. بنابراین به نظر می رسد در کره جنوبی، هولد کردن ارزهای دیجیتال و منتظر افزایش قیمت آنها شدن، کار هوشمندانه تری نسبت به استفاده از کیمچی پرمیوم باشد.

شاخص کیمچی پرمیوم (KPI) و تفسیر آن

شاخص کیمچی پریمیوم (KPI) یک شاخص بسیار مهم در دنیای کریپتوکارنسی است که تغییرات کیمچی پریمیوم را اندازه می گیرد. همانطور که گفتیم، بازار کره جنوبی یکی از مهمترین و فعالترین بازارهای حوزه کریپتو است و شاخص کیمچی پرمیوم، می تواند بینش ارزشمندی از تحرکات در این بازار به دست بدهد.
وقتی شاخص  KPIبالا باشد، به این معناست که احساسات صعودی بر بازار کره حکمفرما شده و در نتیجه، تقاضا برای خرید بیت کوین افزایش یافته است. در نتیجه ی این افزایش تقاضا، قیمت بیت کوین در صرافی های کره نسبت به صرافی های سراسر دنیا باز هم بیشتر بالا خواهد رفت. در مقابل، شاخص KPI پایین نشانگر احساسات نزولی در بازار کره و افزایش عرضه ی بیت کوین است. بالا رفتن عرضه منجر به کاهش بیتکوین در صرافی های کره خواهد شد.
با توجه به توضیحات داده شده، واضح است که از روی تغییرات شاخص کیمچی پرمیوم، می توان فرصت های آربیتراژ را شناسایی کرد و آن وقتی است که KPI بالا باشد.
لازم به ذکر است که از تغییرات KPI می توان اطلاعاتی درباره وضعیت رگولاتوری و تغییر در شاخص های اقتصاد کلان نیز به دست آورد. به عنوان مثال، افت شدید در شاخص کیمچی پریمیوم می تواند نشانه ای باشد بر وضع مقررات نظارتی سختگیرانه جدید و یا حتی بی ثباتی و ضعف شاخص های اقتصاد کلان.

نتیجه گیری

کیمچی پریمیوم پدیده ای است که به اختلاف قیمت ارزهای دیجیتال و به ویژه بیت کوین در صرافی های ارز دیجیتال کره جنوبی در مقایسه با سایر صرافی های غربی و آسیایی اشاره دارد. بنا به این پدیده، قیمت بیت کوین در کره بالاتر از قیمت جهانی مبادله می شود. با اینحال، سود گرفتن از آربیتراژ کیمچی پرمیوم آنقدرها که به نظر می رسد ساده نیست. دلیل اصلی این امر قوانین و مقررات بسیار سختگیرانه ی دولت کره جنوبی در رابطه با نقل و انتقال ارز و خرید و فروش کریپتو در این کشور است.
از دیگر سو، اگر چه کیمچی پریمیوم در سال 2018 تا 55% نیز افزایش یافته است (به این معنی که در آن سال بیت کوین در کره جنوبی 55% بیشتر از قیمت جهانی خرید و فروش می شده است) اما، به دلیل ثبات بیشتر قیمت بیت کوین و وجود سرمایه گذاران نهادی در این مارکت، به نظر می رسد که اختلاف قیمت بیتکوین در داخل و خارج از کره جنوبی دیگر قرار نیست آنقدرها زیاد شود. در نتیجه سود گرفتن از کیمچی پرمیوم باز هم سخت و سخت تر خواهد شد.

Instagram Facebook Twitter LinkedIn